Xiaomi Group destinó 100 millones de HKD para recomprar 3,3 millones de sus acciones el 19 de mayo, redoblando su programa de recompra a pesar de que la acción ha caído más del 24% este año.
El movimiento se produce apenas un día después de que CLSA recortara su precio objetivo para la compañía de 45 HKD a 41 HKD, citando los mayores costes de los chips de memoria que podrían presionar la rentabilidad de los smartphones. La firma mantuvo su calificación de compra, pero la revisión subraya las presiones operativas que enfrenta el gigante de la electrónica.
Esta última transacción sigue a una compra similar de 3,26 millones de acciones por 100 millones de HKD la semana pasada. Desde que se aprobó un mandato en junio de 2025, Xiaomi ha recomprado ya 383 millones de acciones, devolviendo un capital significativo a los accionistas y reduciendo su capital emitido en aproximadamente un 1,48%. A pesar de esto, la acción sigue cotizando por debajo de sus medias móviles de 50 y 200 días.
Si bien las recompras indican la convicción de la dirección de que la acción está infravalorada, el mercado sigue centrado en las presiones gemelas del aumento de los costes de los componentes y la fuerte inversión en su nueva división de vehículos eléctricos. Los inversores esperan ahora el informe de resultados del primer trimestre de la compañía el 27 de mayo para tener una primera visión clara de la rentabilidad automotriz.
Acto de equilibrio
La estrategia de Xiaomi implica un delicado acto de equilibrio. En su negocio principal de smartphones, la compañía está aumentando deliberadamente los precios para priorizar los márgenes sobre la cuota de mercado, un movimiento diseñado para compensar el aumento de los costes de los chips de memoria. La contrapartida fue visible en los datos del primer trimestre del sudeste asiático, donde los envíos cayeron un 12% interanual hasta los 3,7 millones de unidades, pero el precio medio de venta aumentó.
Los beneficios de esta estrategia de smartphones de mayor margen son críticos para financiar la ambiciosa incursión de la compañía en los vehículos eléctricos. Xiaomi se ha fijado un objetivo de 550.000 entregas de vehículos eléctricos para el año en curso, un objetivo intensivo en capital que ha hecho que algunos analistas se muestren cautelosos. Mientras que 30 expertos mantienen una recomendación media de "Compra" con un precio objetivo mediano de 43,13 HKD, la nota de CLSA sirve como recordatorio de los riesgos de ejecución.
La recompra de acciones proporciona un suelo para el sentimiento del mercado, pero la capacidad de la compañía para revertir su caída del 24% en lo que va de año depende ahora de la ejecución operativa. Los próximos catalizadores importantes incluyen un evento de lanzamiento el 21 de mayo para su SUV YU7 GT y su smartphone insignia 17 Max, seguido del crucial informe de resultados del primer trimestre seis días después.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
