Conclusiones clave:
Hua Chuang Securities ha iniciado la cobertura del desarrollador de juegos XD Inc. (02400.HK) con una calificación de “Compra fuerte”, estableciendo un precio objetivo de 100,9 HK$.
“La estrategia de doble motor de la compañía, que combina su plataforma TapTap y sus juegos de desarrollo propio, crea una barrera competitiva única”, afirmó la correduría en su informe de inicio publicado el 10 de abril.
La perspectiva alcista se basa en unos beneficios netos proyectados de 2.180 millones de yuanes, 2.730 millones de yuanes y 3.110 millones de yuanes para los años 2026, 2027 y 2028, respectivamente. Hua Chuang aplicó un múltiplo de precio-beneficio (P/E) de 20 veces para 2026 para alcanzar su objetivo, argumentando que XD Inc. merece una valoración premium sobre sus pares debido a su estable plataforma TapTap y al potencial a largo plazo de sus juegos principales.
El precio objetivo implica un potencial alcista significativo desde su nivel de cotización actual. El informe destaca el éxito de los recientes títulos de desarrollo propio, incluidos Let's Go, Muffin y Torchlight: Infinite, como evidencia de un exitoso cambio estratégico hacia categorías de juegos enfocadas.
El análisis de Hua Chuang apunta a un círculo virtuoso en el que los juegos de desarrollo propio de XD proporcionan contenido exclusivo para su plataforma TapTap, lo que a su vez impulsa el crecimiento de usuarios y los ingresos. Este ecosistema se ve reforzado por servicios para desarrolladores y una sólida comunidad de jugadores, creando un ciclo de retroalimentación que alimenta una mayor creación de contenido.
El informe elogió específicamente el giro de la compañía en 2022 para centrarse en sus fortalezas principales en los géneros de juegos casuales, MMO e idle. El éxito de Torchlight: Infinite, que lleva operando más de tres años, y el fuerte lanzamiento de Heartwarming Town fueron citados como ejemplos clave de esta estrategia refinada. Se espera que la adquisición por parte de la firma de la IP Torchlight por 37,18 millones de dólares en diciembre de 2025 apoye el desarrollo de la franquicia a largo plazo.
La calificación de “Compra fuerte” proporciona un nuevo punto de referencia para los inversores que valoran el modelo de juego y plataforma integrada de la compañía. Los participantes del mercado observarán ahora el rendimiento continuo de sus juegos insignia y el crecimiento de usuarios en la plataforma TapTap para ver si el elevado precio objetivo está justificado.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
