El crudo West Texas Intermediate supera el nivel clave de 90 dólares a medida que se desvanecen las esperanzas de un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán, reavivando los temores de inflación y amenazando el reciente repunte de los activos de riesgo.
El petróleo crudo West Texas Intermediate subió más de un 3 por ciento hasta los 90,07 dólares el barril, mientras los operadores descontaban una menor probabilidad de un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán antes de la inminente fecha límite del alto el fuego, revirtiendo las pérdidas iniciales.
"Los inversores han vuelto al modo de 'esperar y ver' antes de las posibles negociaciones de paz entre EE. UU. e Irán en Pakistán", dijo David Morrison, analista senior de mercado en Trade Nation. "El Brent rara vez se ha alejado del rango de 90-92 dólares, mientras que el WTI se ha mantenido mayoritariamente dentro de los límites de 86-88 dólares por barril".
El movimiento impulsó los futuros del WTI de mayo decididamente por encima de ese rango reciente. El crudo Brent, la referencia mundial, bajaba por última vez cerca de un 1 por ciento a 94,53 dólares, en una sesión volátil después de haber saltado un 5,6 por ciento el lunes. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX), un indicador del riesgo de mercado, ha caído bruscamente desde su reciente máximo cerca de 31, pero sigue siendo sensible a los titulares geopolíticos.
El aumento de los precios amenaza con deshacer el reciente repunte de "apetito por el riesgo", particularmente en las acciones de pequeña capitalización que son altamente sensibles a los costes energéticos y a las expectativas de tipos de interés. Dado que aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo pasa por el Estrecho de Ormuz, el fracaso en asegurar un acuerdo podría llevar a una interrupción prolongada del suministro, y los analistas de Citi advierten de un posible movimiento hacia los 110 dólares por barril si las conversaciones fracasan.
La ansiedad del mercado se centra en la próxima fecha límite para el actual alto el fuego entre EE. UU. e Irán, que expira el miércoles por la noche. Las esperanzas de una prórroga o de un acuerdo más amplio se han atenuado después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, dijera a Bloomberg que era "muy poco probable" que extendiera la tregua sin un acuerdo. El proceso diplomático se complicó aún más después de que el presidente del parlamento de Irán, Mohammad Baqer Qalibaf, reiterara que Teherán no entablaría conversaciones "bajo amenazas". Irán aún no se ha comprometido formalmente a asistir a una segunda ronda de conversaciones en Pakistán, citando la incautación estadounidense de un buque de carga iraní como un obstáculo clave.
El aumento del petróleo actúa como un viento en contra directo para el mercado en general al avivar los temores de inflación, lo que podría obligar a los bancos centrales a mantener una postura agresiva (hawkish) sobre los tipos de interés. El reciente repunte del índice de pequeña capitalización Russell 2000, que había alcanzado un nuevo máximo histórico, se vio impulsado en parte por el retroceso de los precios del petróleo. Esa tendencia está ahora en riesgo, ya que se estima que entre el 41% y el 46% de las empresas del Russell 2000 no pueden cubrir sus gastos por intereses con beneficios operativos y son particularmente vulnerables a los mayores costes de los insumos energéticos. La dinámica también está afectando a otras materias primas, con los precios del oro cayendo a medida que un dólar más fuerte y la perspectiva de tipos de interés altos sostenidos disminuyen el atractivo del metal que no genera rendimientos.
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