Conclusiones clave: El crudo WTI cayó por debajo de $92 por barril por primera vez en dos meses, ya que el fuerte suministro de EE. UU. y la desaparición de la prima de riesgo geopolítico superaron la demanda de Asia.
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El crudo WTI cae por debajo de $92 mientras el exceso de oferta eclipsa el optimismo por la tregua
El crudo WTI cayó por debajo de $92 por barril el jueves, superando un nivel de soporte técnico clave, ya que la fuerte producción de EE. UU. y una tregua de un mes con Irán eliminaron la prima de guerra que había elevado los precios por encima de $100 en abril.
"El mercado se está recalibrando a un mundo donde el riesgo del Estrecho de Ormuz ya no está descontado, y el suministro de EE. UU. está llenando el vacío", dijo Omar Tariq, analista de materias primas de Edgen. "Que el WTI esté por debajo de $92 indica que la prima geopolítica ha desaparecido".
El WTI cotizó a $91.99 en el gráfico de 2 horas después de romper por debajo del piso del canal azul cerca de $96.05 y la media móvil de 50 períodos en $98.14, según datos de Trading Economics. El Brent se mantuvo en $95.01, probando el límite inferior de su canal alcista de abril, mientras que el gas natural se estabilizó en $2.995 con el RSI superando 55, mostrando impulso alcista. Los movimientos ocurren más de ocho semanas después de que el marco del alto el fuego entre EE. UU. e Irán entrara en vigor el 8 de abril, período durante el cual el tráfico de petroleros a través del Estrecho de Ormuz se ha reanudado gradualmente.
La caída es importante porque el crudo por encima de $100 había estado alimentando las expectativas de inflación general y las ganancias del sector energético. Con el WTI ahora por debajo de $92, el riesgo es que una mayor caída —hacia la zona de extensión de Fibonacci de $89.96 a $88.55— podría presionar los puntos de equilibrio de los productores de esquisto de EE. UU. y obligar a la OPEP+ a reconsiderar su estrategia de producción en su próxima reunión. "Si el WTI se mantiene por debajo de $90, la OPEP+ tendrá que decidir si recorta más o acepta precios más bajos", dijo Tariq.
Se Acumula el Exceso de Oferta Mientras la Producción de EE. UU. Alcanza Récords
La producción de crudo de EE. UU. se ha mantenido fuerte durante mayo, con estimaciones de producción semanal cerca de niveles récord por encima de 13 millones de barriles por día, según datos de la EIA. Solo la Cuenca Pérmica ha añadido aproximadamente 300,000 barriles por día de nueva capacidad desde enero, impulsando la producción total de EE. UU. más allá de la marca de 13.4 millones de barriles a finales de abril. Ese suministro, combinado con el cumplimiento continuo de los miembros de la OPEP+ y el aumento de la producción de Brasil, Guyana y Canadá, ha mantenido los inventarios globales bien abastecidos incluso mientras los barriles iraníes permanecen en gran medida fuera de línea.
El panorama de la oferta contrasta fuertemente con la demanda. Las compras asiáticas han aumentado modestamente —el Idemitsu Maru de Japón se convirtió en el primer petrolero en completar un tránsito por el Estrecho de Ormuz y llegar a su puerto de origen en abril— pero las tasas de interés más altas han reducido el consumo de los mercados emergentes, dejando al mercado sin un catalizador sólido del lado de la demanda. El próximo informe semanal de inventarios de la EIA, previsto para el miércoles, será seguido de cerca para confirmar la tendencia de acumulación. Los analistas encuestados por Reuters esperan un aumento de 1.5 millones de barriles en las existencias de crudo para la semana finalizada el 23 de mayo.
El Gas Natural se Mantiene por Encima de $3 Mientras se Acumula el Impulso
Los futuros del gas natural se han mantenido por encima del nivel de soporte de $2.95, con el RSI superando 55 y el volumen apoyando el movimiento alcista. El contrato apunta al área de extensión de Fibonacci de $3.008 a $3.066 como la próxima zona de resistencia, según el análisis de gráficos. El amplio almacenamiento a ambos lados del Atlántico ha limitado el alza —los inventarios de EE. UU. se sitúan un 12% por encima del promedio de cinco años, según datos de la EIA— pero la demanda asiática y europea a largo plazo sigue siendo relativamente fuerte, proporcionando un piso para los precios. La capacidad del contrato de NYMEX para mantener la línea de tendencia blanca desde los mínimos de mayo sugiere que los compradores están entrando en los niveles actuales.
La Tregua se Mantiene, Pero la Fragilidad Persiste
El alto el fuego entre EE. UU. e Irán, ahora en su octava semana, se ha mantenido a pesar de las acusaciones periódicas de violaciones. El Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán acusó a EE. UU. de una "violación grave" de la tregua después de que las fuerzas estadounidenses atacaran sitios de misiles en el sur de Irán el lunes, aunque ambas partes han continuado las conversaciones en Doha. El Secretario de Estado de EE. UU., Marco Rubio, dijo el martes que un acuerdo para reabrir el Estrecho de Ormuz "tomará unos días", al tiempo que insistió en que la vía fluvial "debe abrirse de una forma u otra". La vía diplomática sigue siendo la variable más importante para los mercados petroleros: cualquier contratiempo podría reintroducir rápidamente la volatilidad que la tregua ha suprimido, mientras que un acuerdo final eliminaría la última prima de riesgo restante de los precios del crudo.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Pronóstico de Gas Natural y Petróleo: WTI por Debajo de $92 Mientras el Brent Prueba los $95 — ¿Ruptura Alcista del Gas Natural?[2] El petróleo cae ligeramente por informes de un posible acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Irán[3] Los Guardianes de Irán afirman que un dron estadounidense fue derribado sobre su espacio aéreo; Trump se reunirá con su gabinete en Camp David; Internet regresa a Irán tras 88 días
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