Puntos clave:
Wolfe Research ha identificado 14 acciones como candidatas principales para la venta en corto, citando los riesgos del reciente repunte del 12 por ciento del mercado y una expansión económica en etapa tardía.
"Ya se está viendo un mayor número de quiebras", afirma George Schultze, de Schultze Asset Management, que aplica una estrategia de renta variable long/short.
Uno de los filtros de Wolfe identificó acciones caras con márgenes brutos volátiles, incluyendo Tesla, Ford Motor, Carvana, DraftKings, Norwegian Cruise Line, GameStop y Starbucks. Otro filtro se centró en empresas con un beneficio por acción (BPA) ajustado al menos un 10 por ciento superior al BPA GAAP durante la mayor parte del año pasado, contando con Chewy, DoorDash, Wayfair, Etsy, Planet Fitness, Las Vegas Sands y e.l.f. Beauty.
El S&P 500 ha subido un 12 % desde sus mínimos de finales de marzo, impulsado por la caída de los precios del petróleo y las esperanzas de unos tipos de interés estables. Sin embargo, dado que solo 358 de los componentes del S&P 500 están en verde en el último año, es posible que el rally no sea de base amplia.
El análisis de Wolfe Research llega cuando el S&P 500 ha subido un 12 % desde su mínimo de finales de marzo, un repunte estimulado por la relajación de los precios del petróleo y las expectativas de una política estable de la Reserva Federal. Los filtros del estratega jefe de inversiones, Chris Senyek, resaltan vulnerabilidades que podrían hacer que algunas acciones de alto vuelo sean susceptibles de sufrir caídas.
El primer grupo de acciones señaladas por Senyek son aquellas que se encuentran en el quintil superior tanto por múltiplos de precio-beneficio como por volatilidad del margen bruto. Esta combinación sugiere que estas empresas carecen de un poder de fijación de precios constante, lo que hace que sus beneficios y precios de las acciones sean vulnerables ante cualquier decepción. Esta lista incluye:
Un segundo filtro identifica empresas donde el beneficio por acción ajustado ha sido más de un 10 % superior al BPA GAAP en al menos once de los últimos doce trimestres. Wolfe Research señala que cualquier señal negativa sobre la demanda o la competitividad podría obligar al mercado a cuestionar su camino hacia la rentabilidad real. Esta lista incluye:
Las recomendaciones bajistas contrastan con un mercado que ha repuntado significativamente. Sin embargo, el análisis sugiere que los riesgos subyacentes, incluyendo una expansión económica tardía y unos costes energéticos todavía elevados, podrían desafiar la sostenibilidad del rally. El número de quiebras del Capítulo 11 aumentó un 67 % hasta 814 en febrero en comparación con el mismo mes de 2025, según el American Bankruptcy Institute, lo que refuerza las perspectivas cautelosas.
Este análisis de Wolfe Research proporciona una lista clara de candidatas para los inversores que buscan cubrirse ante una posible caída del mercado. El próximo catalizador importante para estas acciones serán sus próximos informes de resultados, donde la estabilidad de los márgenes y la rentabilidad estarán bajo un intenso escrutinio.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
