El asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, calificó el martes el aumento de la inflación en EE. UU. como un "choque energético temporal", intentando calmar la preocupación de los mercados después de que el IPC general de abril subiera un 0,6% intermensual, situando la tasa anual en el 3,7%.
"Se trata de un choque energético temporal", afirmó Hassett en una entrevista con Fox Business News, y añadió que el presidente Donald Trump confía en que el Estrecho de Ormuz se abra "pronto".
El dato de inflación de abril superó las previsiones del consenso, impulsado en gran medida por el fuerte incremento del componente energético. El cierre continuado del Estrecho de Ormuz, un punto estratégico por el que pasa más del 20% de los envíos mundiales de petróleo, ha impulsado los futuros del crudo Brent por encima de los 107 dólares el barril, lo que supone un aumento del 3,5%. En respuesta a los datos de inflación, el índice del dólar estadounidense subió un 0,37%, hasta 98,18, mientras que el cruce USD/JPY operó en un estrecho rango cerca de 157,58.
Dado que se espera que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés en su rango actual del 3,50-3,75% hasta finales de año, los comentarios de la administración subrayan la dependencia de una rápida resolución geopolítica para moderar las presiones sobre los precios. Si no se reabre rápidamente la vía fluvial, los elevados costes energéticos podrían trasladarse al sector de los servicios básicos, presionando los presupuestos familiares y complicando la senda de la política monetaria de la Fed.
El esfuerzo de la administración por calificar el problema de transitorio se produce cuando los consumidores muestran signos de fatiga. El índice de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan cayó recientemente hasta un mínimo histórico de 48,2, y los hogares citaron el impacto de la subida de los precios. Esta bifurcación económica, en la que los propietarios de acciones se benefician de las ganancias del mercado mientras que los consumidores de rentas bajas luchan contra la inflación, representa un importante viento en contra. Los datos muestran que el crecimiento del gasto desde 2023 ha sido impulsado de forma desproporcionada por los hogares de ingresos altos, una tendencia que es sensible al comportamiento del mercado y que podría verse amenazada por una inflación sostenida.
La última interrupción importante en el Estrecho de Ormuz en 2019 provocó una subida de los precios del petróleo de más del 15% en un solo día, lo que demuestra la sensibilidad del mercado a la estabilidad de la región. Aunque el indicador de inflación preferido de la Fed, el PCE subyacente, se ha mantenido por encima de su objetivo del 2% durante años, una subida prolongada de los precios de la energía podría forzar una reevaluación más restrictiva por parte del banco central a finales de este año.
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