Puntos Clave:
Western Digital Corp. se disparó un 14% hasta los $653,53 el lunes, liderando un amplio repunte en los valores de memoria y almacenamiento después de que EE.UU. e Irán alcanzaran un acuerdo de paz que reabrió el estrecho de Ormuz y desató el apetito por el riesgo en las bolsas mundiales.
"El acuerdo con Irán elimina un lastre geopolítico importante que había contenido el posicionamiento al riesgo", afirmó Sarah Lin, analista de renta variable de Edgen. "Los valores de memoria ya estaban montados en una ola de demanda impulsada por la IA, y esto da a los operadores cobertura para aumentar la exposición antes de los resultados de Micron la próxima semana".
Micron Technology Inc. subió un 11% hasta los $1.087,99, SanDisk Corp. avanzó un 6% hasta aproximadamente $2.101 y Seagate Technology Holdings PLC ganó un 9,4% hasta los $1.018,80. El ETF Roundhill Memory avanzó un 6,5%. Los fabricantes surcoreanos de memoria SK Hynix y Samsung Electronics también subieron en las operaciones nocturnas, reflejando la naturaleza global del movimiento. El S&P 500 retrocedió un 0,1% hasta los 7.556, mientras que el Nasdaq 100 cayó un 0,2% hasta los 30.479. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años bajó 4 puntos básicos hasta el 4,12%, y los precios del petróleo se desplomaron al despejarse el camino para la reanudación de los envíos a través del estrecho de Ormuz.
El repunte prolonga lo que ya ha sido una racha histórica para el sector de la memoria. Western Digital ha ganado un 227% en lo que va de año, Micron un 244% y SanDisk un 734%. La construcción de centros de datos de IA ha generado una demanda estructural de componentes DRAM, NAND y HDD, creando escasez y poder de fijación de precios en toda la cadena de suministro. Los ingresos del segundo trimestre fiscal de Micron alcanzaron los $23.860 millones, un 196% más interanual, con un margen bruto GAAP que se expandió hasta el 74%. Western Digital registró ingresos en el tercer trimestre fiscal de $3.340 millones, con un margen bruto no GAAP que superó el 50% por primera vez. SanDisk reportó ingresos de $5.950 millones, un 251% más interanual, con ingresos del centro de datos que alcanzaron los $1.470 millones.
El presidente Donald Trump declaró el domingo que el acuerdo de paz con Irán está completo, y se espera una firma formal para el 19 de junio. Se prevé que el acuerdo ponga fin a meses de conflicto y reabra el estrecho de Ormuz, lo que envió los precios del petróleo a la baja e impulsó los futuros de renta variable de cara a la apertura. El catalizador geopolítico amplifica una operación de memoria de IA ya de por sí poderosa que ha remodelado el panorama de los semiconductores, convirtiendo la memoria en lo que el CEO de Micron, Sanjay Mehrotra, denominó "un activo estratégico para nuestros clientes".
El próximo gran catalizador para el sector son los resultados del tercer trimestre fiscal de Micron, previstos para el 24 de junio tras el cierre del mercado. Los operadores de Polymarket tasan una probabilidad del 98% de que los resultados superen las expectativas. Sin embargo, el sentimiento minorista en StockTwits se ha vuelto bajista a pesar del repunte, y los datos de Polymarket muestran solo un 43% de probabilidad de que las acciones de Micron cierren por encima de los $1.000 a final de mes, lo que apunta a un riesgo de consolidación tras la subida parabólica. La relación precio/beneficio (PER) histórico de Micron se sitúa en 46x, pero el PER forward se comprime hasta aproximadamente 10x si se cumplen las previsiones, lo que sugiere un valor razonable si el ciclo de la memoria de IA se mantiene. Para los operadores con exposición existente a memoria, el repunte geopolítico de hoy podría justificar una revisión del dimensionamiento de las posiciones, dado lo vertical que se ha vuelto el gráfico del sector.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
