Morgan Stanley elevó su precio objetivo para Weichai Power (02338.HK) en un 47% hasta los 47 HKD, citando una importante contribución a las ganancias por parte del creciente negocio de centros de datos de inteligencia artificial de la empresa.
El banco espera que el negocio AIDC de Weichai ofrezca una tasa de crecimiento anual compuesta de ingresos y ganancias de aproximadamente el 130% entre 2026 y 2028, según indicó Morgan Stanley en un informe en el que mantiene su calificación de "Sobreponderar".
El nuevo objetivo de 47 HKD implica un potencial alcista del 13,3% respecto al precio reciente de Weichai de 41,48 HKD. La revalorización de la valoración se apoya en un múltiplo precio-beneficio proyectado para 2026 más alto para el negocio AIDC, que el banco elevó de 60x a 90x, y un aumento para el negocio de motores tradicionales de 10x a 13x.
Para 2028, Morgan Stanley pronostica que el segmento AIDC representará el 10% de los ingresos pero más del 35% de las ganancias, lo que marca una transformación significativa de un fabricante de motores tradicional a un actor clave en la cadena de suministro de infraestructura de IA.
El modelo actualizado del banco refleja esta transición. Si bien elevó las previsiones de ingresos totales para 2026 hasta 2028, también ajustó las expectativas de margen, recortándolas para 2026 y 2027 antes de pronosticar un aumento de 2 puntos porcentuales en 2028, coincidiendo con la maduración del segmento AIDC. En consecuencia, la previsión de beneficios para 2026 se redujo en un 5%, pero las proyecciones para 2027 y 2028 se incrementaron en un 3% y un 7%, respectivamente.
Las perspectivas alcistas sobre la división de IA de Weichai surgen incluso cuando su negocio principal se mantiene estable. Morgan Stanley espera que la demanda en la industria de camiones pesados crezca un 5% interanual hasta los 1,2 millones de unidades en 2026 y se mantenga en ese nivel en 2027, con Weichai manteniendo una cuota de mercado estable.
Esta revalorización resalta una tendencia de mercado más amplia de recompensar a las empresas industriales tradicionales que giran con éxito hacia sectores tecnológicos de alto crecimiento. La expansión de la valoración de la unidad de IA de Weichai refleja un sentimiento similar al observado en firmas de semiconductores como AMD y GlobalFoundries. Los inversores estarán atentos a los próximos informes de resultados de Weichai para obtener pruebas concretas de las ganancias de cuota de mercado de AIDC.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
