Una ley fiscal de 2025 que limita las deducciones por donaciones caritativas ha provocado un aumento de estadounidenses adinerados que utilizan fondos asesorados por donantes (DAF) para maximizar sus ahorros fiscales. Los principales proveedores informaron de una avalancha de nuevas cuentas y contribuciones a finales de 2025, ya que los donantes buscaban adelantarse a las nuevas reglas que comenzaron en 2026, una tendencia que ha continuado este año.
"Si alguien pudiera donar 50.000 dólares al año, sugeriríamos que contribuyera entre cuatro y ocho veces esa cantidad", afirmó Scott DeSantis, director ejecutivo de Civic Financial, con sede en Boston. Su empresa, que asesora a socios de bufetes de abogados y ejecutivos de capital privado, vio cómo los activos en tales vehículos se duplicaron con creces entre la aprobación de la ley y finales de 2025.
La estrategia resultó popular en toda la industria. National Philanthropic Trust, un importante proveedor de DAF, vio cómo las nuevas cuentas aumentaron un 123% en noviembre y diciembre de 2025 con respecto al año anterior, totalizando más de 3.700. Vanguard Charitable informó un aumento del 99% con casi 2.600 nuevas cuentas en el mismo período, mientras que DAFgiving360, anteriormente Schwab Charitable, vio cómo las contribuciones aumentaron aproximadamente un 50% interanual en el cuarto trimestre.
El impulsor principal es una estrategia conocida como "agrupación" (bunching), donde los donantes contribuyen varios años de donaciones caritativas planificadas a la vez. Para una persona de altos ingresos, esto le permitió tomar una deducción única más grande en 2025 antes de que entraran en vigor las nuevas limitaciones. Para alguien que gana 1 millón de dólares al año y planea donar 10.000 dólares anuales, agrupar 40.000 dólares de donaciones en un DAF en 2025 podría generar ahorros de impuestos federales entre 5.000 y 7.400 dólares durante cuatro años, según el contador público certificado Miklos Ringbauer.
La nueva ley fiscal introdujo un piso en las deducciones caritativas, haciendo que las donaciones por debajo del 0,5% del ingreso bruto ajustado no fueran deducibles a partir de 2026. Al agrupar las deducciones, los donantes pueden superar más fácilmente este nuevo umbral en el año en que contribuyen. Financiar un DAF con acciones altamente revalorizadas es particularmente efectivo, ya que permite al donante evitar los impuestos sobre las ganancias de capital por el crecimiento de la inversión mientras toma una deducción inmediata por el valor total de mercado. Los fondos pueden invertirse libre de impuestos dentro del DAF y otorgarse a organizaciones benéficas durante varios años.
Esta estrategia no se limita a los ultrarricos. Nelson y Christy Matzen, planificadores financieros en Nueva York, utilizaron un DAF en 2025 para donar acciones y fondos cotizados (ETF) revalorizados. "Dijimos: obtengamos el beneficio fiscal completo en lugar de tener obstáculos más altos en el futuro", dijo Christy Matzen. Para 2026 y 2027, planean financiar la mayoría de sus donaciones caritativas desde su DAF.
El crecimiento de los DAF, que poseían 326.000 millones de dólares en 3,56 millones de cuentas en 2024, ha generado críticas. A diferencia de las fundaciones privadas, los DAF no tienen requisitos de donación anual exigidos por el gobierno federal, lo que genera preocupaciones de que los donantes los utilicen para estacionar activos indefinidamente. Los datos de Donor Advised Fund Research Collaborative muestran que alrededor del 25% de los activos totales en DAF al final de 2023 se pagaron en subvenciones al año siguiente. Algunos proveedores, como Regenerative Social Finance, con sede en San Francisco, ahora están renunciando a las tarifas sobre el dinero de los DAF invertido en su fondo de préstamos de impacto para fomentar el despliegue del capital.
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