El indicador Warren Buffett marca un récord de 236% mientras las acciones de EE. UU. extienden su rally

El S&P 500 subió un 0,6% hasta un nuevo récord, impulsando el Indicador Warren Buffett — la capitalización total del mercado estadounidense dividida por el producto interno bruto — hasta un máximo histórico del 236%.

Warren Buffett, quien calificó la proporción como "probablemente la mejor medida única de dónde se encuentran las valoraciones en un momento dado", ha advertido históricamente que lecturas superiores al 200% señalan especulación excesiva. El récord anterior del 218% se registró a finales de 2021, meses antes de que el S&P 500 entrara en un mercado bajista.

El Nasdaq Composite sumó un 0,9% hasta su propio récord, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones cayó 30 puntos, o un 0,1%. Los tres índices principales habían cerrado en máximos históricos en la sesión anterior. El rally se aceleró después de que Axios informara sobre un borrador de acuerdo de cese al fuego entre EE. UU. e Irán que extiende la tregua por 60 días, pendiente de la aprobación del presidente Donald Trump. Wall Street agregó aproximadamente 350 mil millones de dólares en valor de mercado en menos de 15 minutos tras el titular, según Bull Theory. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó 2 puntos básicos hasta el 4,46%, mientras que el crudo West Texas Intermediate retrocedió a 88,78 dólares por barril desde un máximo nocturno superior a los 92,50 dólares.

El ascenso del Indicador Buffett al 236% significa que las acciones estadounidenses nunca han sido más caras en relación con la producción económica. Picos anteriores — 142% durante la burbuja de las puntocom y 218% a finales de 2021 — precedieron a fuertes correcciones. Con el S&P 500 cotizando a múltiplos elevados y la Reserva Federal manteniendo las tasas en niveles restrictivos, el riesgo de un evento de reversión a la media está aumentando, aunque no ha surgido un catalizador único que lo desencadene.

Ocho de los 11 sectores del GICS cerraron al alza, liderados por el consumo discrecional y la tecnología. Dollar Tree se disparó un 16,2% después de reportar ganancias mejores de lo esperado, mientras que Snowflake saltó un 39,4% gracias a unos sólidos ingresos impulsados por la IA. Kohl's subió un 18,4% y Best Buy avanzó un 18,5% por resultados trimestrales positivos. La energía fue el sector más débil, cayendo un 0,8% a medida que los precios del petróleo se relajaban por las noticias del cese al fuego. El Índice de Volatilidad Cboe cayó 0,7 puntos hasta 14,2, cerca del extremo inferior de su rango móvil de un año, reflejando complacencia incluso cuando las métricas de valoración muestran señales de advertencia. El volumen de negociación en la Bolsa de Nueva York fue un 8% superior al promedio de 20 días, impulsado por el repunte vespertino tras el titular sobre Irán.

El Indicador Buffett ha superado el 200% solo dos veces antes: brevemente a finales de 2021 y durante el rally del mercado bajista de 2022. Cada ocasión fue seguida por una volatilidad elevada y, finalmente, una corrección de al menos el 10%. La lectura actual del 236% supera ambos picos anteriores por un margen amplio, lo que sugiere que la prima de riesgo de las acciones está comprimida a niveles que históricamente no se han sostenido. El oro, una cobertura tradicional contra el estrés del mercado, cotizó cerca de los 5.000 dólares por onza, mientras que Bitcoin cayó un 5% hasta los 72.890 dólares, moviéndose de forma inversa a las acciones — un patrón que el multimillonario inversor Mark Cuban dijo que socava la narrativa de Bitcoin como activo de cobertura.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.