Wall Street rebota un 0,3% mientras los estrategas divergen sobre el próximo movimiento

El S&P 500 recuperó una fracción del desplome de 200 puntos del viernes, pero los principales estrategas de Wall Street están divididos sobre si lo peor ya pasó.

El S&P 500 subió un 0,3% hasta los 7.405,73 puntos el lunes, recuperándose de su peor sesión desde octubre, mientras los operadores ponderaban opiniones contrapuestas sobre la inflación y la política de la Reserva Federal.

"El fuerte rendimiento del índice ha enmascarado un drama interno; la dispersión de los rendimientos ha saltado a máximos posteriores a la pandemia", dijo Savita Subramanian, jefa de estrategia de renta variable estadounidense de Bank of America. "En el último mes surgieron banderas rojas que apuntan a un período de debilidad para el índice y para el sector tecnológico".

El repunte estuvo liderado por las acciones de semiconductores que se habían desplomado el viernes, con Micron Technology disparándose un 9,9% y Marvell Technology subiendo un 9,6% en su primera sesión tras ser añadida al S&P 500. El Índice de Semiconductores PHLX subió un 5,6%, recuperándose de un desplome del 10% el viernes que marcó una corrección técnica para el sector más importante del mercado. El Nasdaq Composite sumó un 0,9% hasta los 25.929,66 puntos, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones cedió un 0,2% hasta los 50.786,01 puntos.

La división entre los estrategas de Wall Street refleja un abanico de resultados inusualmente amplio. El objetivo de fin de año de Subramanian de 7.100 puntos implica aproximadamente un 4% de caída desde los niveles actuales, mientras que Mike Wilson de Morgan Stanley ve al S&P 500 alcanzando los 8.000 puntos para fin de año, una ganancia del 8%. La divergencia se produce cuando el mercado entra en su semana más trascendental desde que comenzó el segundo trimestre, con el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, a punto de celebrar su primera conferencia de prensa junto con la publicación del IPC de mayo.

La venta masiva del viernes, que borró un 2,6% del S&P 500, fue desencadenada por datos sólidos del mercado laboral que empujaron al alza los rendimientos del Tesoro, acelerando las apuestas por una subida de tipos de la Fed y escalando las tensiones en la guerra de Estados Unidos con Irán. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió ligeramente hasta el 4,56% el lunes después del salto del viernes, mientras que el Brent se mantuvo cerca de los 94 dólares por barril, con el Estrecho de Ormuz prácticamente cerrado por un doble bloqueo.

"La corrección era inevitable y en última instancia saludable si este mercado alcista va a prolongarse hasta fin de año", dijo Wilson, estratega jefe de renta variable de Morgan Stanley. Señaló que la mejora del panorama macroeconómico podría permitir que el movimiento de ampliación del mercado se reanude una vez que disminuyan las ventas impulsadas por el momentum.

Nancy Tengler, directora de inversiones de Laffer Tengler Investments, dijo que los inversores podrían estar liberando capital antes de la OPV de SpaceX por 1,8 billones de dólares de esta semana, tomando ganancias en acciones que ya han tenido un rendimiento superior. "Todavía hay una enorme cantidad de escepticismo, lo cual es bueno para los inversores porque los mercados tienden a escalar un muro de preocupación", afirmó.

El IPC y el debut del presidente de la Fed

El evento clave de la semana llega el miércoles, cuando la Oficina de Estadísticas Laborales publique los datos de inflación de mayo, apenas horas antes de que Warsh celebre su primera conferencia de prensa como presidente de la Fed. Los mercados de futuros están descontando el próximo movimiento del banco central como una subida de tipos, aunque no antes de diciembre. Una lectura del IPC más alta de lo esperado "arrojaría un cubo de agua fría sobre el momentum", dijo Jay Woods, estratega jefe de mercado de Freedom Capital Markets, empujando al alza los rendimientos del Tesoro y presionando a las acciones de crecimiento de alta valoración y a las de pequeña capitalización.

A pesar de la incertidumbre, el S&P 500 sigue subiendo un 8,2% en el año y un 14% desde el inicio del segundo trimestre, lo que proporciona un colchón frente a nuevas caídas. El índice Russell 2000 de empresas más pequeñas subió un 0,8% hasta los 2.855,42 puntos el lunes, superando a las grandes capitalizaciones en la sesión.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.