Puntos clave
Vitol Group, el mayor comerciante independiente de petróleo del mundo, está reestructurando su equipo de derivados en Londres después de que las apuestas realizadas por un operador estrella incurrieran en pérdidas de cientos de millones de dólares cuando la guerra de Irán trastornó los mercados energéticos.
Es probable que algunos operadores abandonen la empresa como parte de la reorganización, mientras que otros serán reasignados a equipos de comercio físico, según un informe de Bloomberg que cita a personas familiarizadas con el asunto.
Las pérdidas se derivaron de posiciones que efectivamente apostaban contra un conflicto militar importante, incluyendo apuestas a que el diésel superaría al combustible para aviones y a que el diferencial entre el crudo de Dubái y el Brent se estrecharía, según The Wall Street Journal. La guerra y el posterior bloqueo del Estrecho de Ormuz hicieron que el combustible para aviones en Singapur se disparara más de un 70 % y que el crudo de Dubái repuntara, asestando un duro golpe a la cartera.
El episodio pone de relieve los graves riesgos financieros derivados de la volatilidad geopolítica en los mercados energéticos, obligando incluso a las principales empresas a reevaluar los controles de riesgo. Las consecuencias en Vitol se producen mientras el continuo estancamiento de Ormuz hace que bancos de inversión como JP Morgan adviertan que una reapertura retrasada podría hacer que los precios del crudo Brent volvieran a su máximo de guerra de casi 120 $ el barril.
Las operaciones fueron dirigidas por Yaoyao Liu, un operador de derivados de alto perfil conocido por sus apuestas a gran escala. Operando como un fondo de cobertura interno, el equipo de Liu habría generado beneficios de unos 2000 millones de dólares para Vitol en 2022. Sus posiciones principales se basaban en la suposición de que Estados Unidos evitaría una confrontación militar directa con Irán, dijeron fuentes a The Wall Street Journal. Cuando estalló la guerra, esas posiciones, combinadas con coberturas vendidas contra cargamentos de Oriente Medio, se convirtieron efectivamente en una gran posición corta en el mercado de crudo, magnificando las pérdidas a medida que los precios se disparaban.
Aunque, según se informa, el equipo ha recuperado algunas pérdidas, el suceso ha provocado una importante reestructuración, y la empresa planea descentralizar a sus operadores de derivados en libros de comercio físico. La agitación en el comercio de derivados se suma a la presión sobre las operaciones físicas de Vitol. La empresa sufrió el ataque de dos barcos de combustible fletados en el Golfo Pérsico y no ha podido sacar el petróleo y el GNL comprados de la región debido al bloqueo de Ormuz, lo que la ha obligado a buscar suministros alternativos costosos. A pesar de las pérdidas comerciales, Vitol fue rentable durante el primer trimestre, según Bloomberg.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
