El fabricante vietnamita de vehículos eléctricos VinFast Auto Ltd. (NASDAQ: VFS) informó entregas globales preliminares en el primer trimestre de 58.577 vehículos, un aumento del 61 por ciento con respecto al mismo período del año anterior, impulsado por una sólida demanda en su mercado local.
Los resultados reflejan la estrategia de integración vertical de la empresa, que vincula la fabricación, la inteligencia artificial y la infraestructura para escalar la producción. La composición de las entregas revela una estrategia de cartera centrada en segmentos urbanos accesibles, con los modelos Limo Green y VF 3 emergiendo como los más vendidos, alcanzando las 12.693 y 11.088 unidades, respectivamente.
El desempeño del primer trimestre encamina a VinFast hacia su objetivo de entrega para todo el año de 300.000 vehículos, un aumento significativo respecto a los 197.000 vehículos entregados en 2025. Además de las ventas de vehículos, la compañía entregó 143.136 scooters y bicicletas eléctricas en el trimestre, un aumento interanual del 219 por ciento, acelerando aún más la transición de Vietnam hacia la movilidad eléctrica.
Las acciones de VinFast han subido más del 47 por ciento en el último mes, mientras los inversores reaccionan a las sólidas cifras de entrega y a los ambiciosos planes de crecimiento de la compañía. El desempeño refuerza la narrativa de VinFast como un jugador en ascenso en el mercado global de vehículos eléctricos, aunque persisten dudas sobre su camino hacia la rentabilidad y su dependencia del financiamiento externo para respaldar su expansión.
Las sólidas cifras de entrega llevaron a Cantor Fitzgerald a reafirmar su calificación de Overweight (Sobreponderar) para la acción en marzo, citando la agresiva guía de la compañía para 2026, que se sitúa muy por encima de las proyecciones de consenso de 212.767 vehículos. La firma destacó los planes de VinFast de duplicar su red de concesionarios en India y ampliar las asociaciones en Filipinas e Indonesia.
VinFast también apunta al mercado estadounidense con nuevos lanzamientos, incluido un autobús eléctrico. Este impulso internacional se basa en una posición dominante en su mercado nacional, donde controló una participación de mercado estimada del 36 por ciento en el segmento de vehículos de pasajeros en 2025.
En el centro de la ambición global de VinFast se encuentra el enfoque en la fabricación como una ventaja estratégica, integrando robótica habilitada por IA de su empresa hermana VinRobotics para mejorar la calidad y el rendimiento. Esto es parte de un ecosistema más amplio dentro de la empresa matriz Vingroup, donde compañías como GSM (flota de taxis eléctricos) y V-Green (infraestructura de carga) crean un ciclo de demanda y adopción que se refuerza a sí mismo.
Si bien el crecimiento de las entregas es impresionante, las pérdidas netas de la compañía en 2025 de aproximadamente 97 billones de VND subrayan el desafío de traducir la escala en rentabilidad sostenible. La capacidad de la compañía para gestionar el consumo de efectivo y asegurar el financiamiento sigue siendo un riesgo clave para los inversores.
El sólido comienzo de 2026 sugiere que la estrategia de la gerencia está ganando terreno, particularmente en su mercado local. Los inversores buscarán más detalles sobre el desempeño financiero y la mejora de los márgenes cuando la compañía informe sus resultados completos del primer trimestre el 8 de junio.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
