ViaSat sube un 24% ante el interés de adquisición por su espectro de 15 mil millones de dólares

El último propietario independiente de espectro global en banda L es ahora el premio más codiciado en la nueva carrera espacial, con analistas valorando las ondas de ViaSat en 15 mil millones de dólares.

Las acciones de ViaSat Inc. se dispararon un 24% el lunes y otro 13% el martes, elevando el valor de mercado de la compañía satelital a 11,88 mil millones de dólares, después de que el acuerdo de Rocket Lab USA Inc. para comprar Iridium Communications Inc. desencadenara una ola de especulaciones de que ViaSat podría ser el próximo objetivo de adquisición en el consolidante sector espacial.

"La valoración de Iridium es una señal muy relevante para ViaSat, particularmente en lo que respecta a su espectro global de banda L", dijo Brent Penter, analista de Raymond James. "Dado que los otros dos propietarios de espectro global en banda L — Globalstar e Iridium — han anunciado acuerdos de adquisición en los últimos meses, consideramos a ViaSat no solo como la única forma independiente restante de obtener espectro global en banda L, sino con una cartera mucho más amplia".

Los 68 megahercios de espectro global en banda L de ViaSat — frecuencia electromagnética valorada por su capacidad para transmitir señales a largas distancias y penetrar obstáculos — podrían valer 15 mil millones de dólares, según Raymond James. Esa valoración supera la capitalización de mercado total actual de la compañía, lo que implica que el resto del negocio de ViaSat, que incluye soluciones de defensa y tecnología avanzada, está siendo valorado con descuento por el mercado.

¿Quién podría comprar ViaSat?

SpaceX de Elon Musk y Amazon.com Inc. son los dos pretendientes más probables para los activos de espectro de ViaSat, según los analistas. SpaceX indicó en su solicitud de OPI que los satélites de próxima generación podrían soportar una red equivalente a la de los operadores terrestres y que podría buscar adquisiciones adicionales de espectro. Amazon acordó recientemente adquirir Globalstar por casi 12 mil millones de dólares, asegurando aproximadamente 25 megahercios de espectro satelital, aunque su cartera sigue siendo más pequeña que la de SpaceX.

El analista de Oppenheimer, Timothy Horan, inició la cobertura de ViaSat el lunes con una calificación de Outperform y un precio objetivo de 140 dólares, lo que implica un potencial alcista del 82% desde el cierre de 76,69 dólares antes del anuncio del acuerdo con Iridium. Horan argumentó que solo el espectro de ViaSat podría valer alrededor de 15 mil millones de dólares, y el resto de su negocio, aproximadamente 10 mil millones de dólares.

Un obstáculo en el camino

ViaSat se ha comprometido a agrupar su espectro en una empresa conjunta con Space42, con sede en los EAU. Sin embargo, el director ejecutivo Mark Dankberg ha declarado anteriormente que la compañía mantendría sus opciones abiertas y que no necesariamente necesitaría todo su espectro para la empresa conjunta con Space42. Esa flexibilidad deja la puerta abierta a una venta parcial o total del activo más valioso de la compañía.

El sector espacial en general está experimentando una ola de consolidación. La adquisición de Iridium por parte de Rocket Lab, anunciada la semana pasada, sigue al acuerdo de Amazon con Globalstar y subraya la prima que los compradores están dispuestos a pagar por la infraestructura satelital establecida. Para ViaSat, la pregunta ya no es si se concretará un acuerdo, sino quién hará la primera oferta y a qué precio.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.