Un repentino choque energético derivado del conflicto en Oriente Medio ha posicionado al exportador de gas estadounidense Venture Global para obtener unas ganancias extraordinarias de miles de millones de dólares, haciendo que sus acciones suban un 65% a medida que su estrategia de alto riesgo de vender en el mercado al contado da sus frutos.
"Siguen siendo rescatados por las guerras", dijo Louis Lazzara, jefe de investigación de la firma de inversión Energy Income Partners. "Ganarán mucho dinero con esto".
La agitación, que incluye el cierre del estrecho de Ormuz para la mayoría de los petroleros y los daños por misiles en los centros de exportación de Qatar, ha hecho que los precios del GNL se disparen. El punto de referencia asiático casi se ha duplicado, mientras que el europeo cotizó cerca de los 17 dólares por millón de unidades térmicas británicas (BTU), frente a los 10 dólares anteriores. La crisis ha dejado fuera de juego simultáneamente el 17% de la capacidad de exportación de Qatar por un periodo de hasta cinco años, creando una escasez de suministro global que Venture Global está en una posición única para cubrir.
Este acontecimiento podría acelerar la ambición de la empresa de superar no solo a su rival nacional Cheniere Energy, sino también a la nación de Qatar como gigante del GNL. A diferencia de los competidores que fijan los precios con contratos a largo plazo, Venture Global reserva una gran parte de su suministro para los volátiles mercados al contado. Con más del 30% de sus cargamentos de 2026 disponibles para la venta al contado, la empresa está preparada para captar beneficios masivos del aumento de precios. Los analistas de Goldman Sachs estiman que Venture Global podría contabilizar 3.000 millones de dólares adicionales en ganancias si los precios del gas europeo se mantienen elevados.
Esta es la segunda vez en cuatro años que Venture Global cosecha enormes beneficios de una crisis. Cuando Rusia recortó las entregas de gas a Europa en 2022, la empresa generó casi 7.000 millones de dólares en ingresos netos entre 2022 y 2023 combinados vendiendo cargamentos al contado a compradores desesperados, incluso saltándose las entregas a sus propios clientes a largo plazo como Shell y BP, alegando que su primera planta no estaba plenamente operativa.
La estrategia ha convertido a los cofundadores Michael Sabel y Robert Pender en titanes de la industria, con su participación combinada del 80% en la empresa valorada en más de 31.000 millones de dólares. Antes del reciente conflicto, sin embargo, la empresa se enfrentaba a vientos en contra por batallas legales pendientes y preocupaciones por un inminente exceso de oferta por las nuevas terminales y la expansión prevista de Qatar. Ahora, con la expansión de Qatar retrasada y su producción actual mermada, las perspectivas del mercado se han invertido, prometiendo un periodo sostenido de precios altos y oferta escasa que beneficia directamente al modelo de negocio de Venture Global.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
