El USD/JPY se estanca cerca de 160.00 mientras los débiles datos de EE. UU. compiten con la demanda de refugio seguro

(P1) El par de divisas USD/JPY se mantuvo estable cerca del nivel de 160.00 el lunes, atrapado entre los datos económicos debilitados de EE. UU. que sugieren una Reserva Federal menos agresiva y una huida hacia la seguridad en el dólar estadounidense impulsada por las tensiones geopolíticas.

(P2) "El mercado está paralizado en este nivel de 160.00, que es un umbral psicológico y técnico importante", dijo Michael Sterling, estratega senior de divisas en Forex Strategies Inc. "Ni el débil dato del ISM ni la prima de riesgo actual han sido suficientes para forzar una ruptura decisiva, creando una energía almacenada significativa para el próximo movimiento".

(P3) La tensión sigue al PMI manufacturero del ISM de EE. UU. de la semana pasada, que cayó inesperadamente a 48.5, incumpliendo las previsiones y señalando una contracción en el sector manufacturero por tercer mes consecutivo. Este dato inicialmente debilitó al dólar, pero la moneda encontró nuevas ofertas a medida que los inversores buscaban refugio ante la escalada de conflictos en Oriente Medio, que han hecho subir los precios del petróleo un 4 por ciento en la última semana.

(P4) El precario equilibrio deja al par USD/JPY preparado para un movimiento potencialmente brusco. Una ruptura sostenida por encima de la zona de resistencia de 160.00-160.20 podría obligar al Banco de Japón a intervenir para apoyar al yen, una acción que los funcionarios han insinuado durante semanas. Por el contrario, una caída por debajo de 159.00 podría indicar que los operadores están priorizando la perspectiva de recortes de tipos de la Fed sobre los temores geopolíticos actuales.

La economía de EE. UU. muestra signos de enfriamiento

Los recientes datos del ISM son los últimos de una serie de indicadores que sugieren que la economía de EE. UU. puede estar perdiendo impulso. El crecimiento del empleo se ha ralentizado en los últimos meses y el gasto de los consumidores ha mostrado signos de fatiga. Esto ha llevado a una revalorización de las expectativas de la política de la Reserva Federal, con los futuros de los fondos federales implicando ahora una probabilidad del 65 por ciento de un recorte de tipos para la reunión de septiembre, frente al 40 por ciento de hace un mes. La ventaja de rendimiento tradicional del dólar sobre el yen, aunque todavía sustancial, podría reducirse si la Fed se ve obligada a actuar antes de lo previsto.

La prima de riesgo geopolítico aumenta

Contrarrestando los débiles datos económicos hay una creciente prima de riesgo integrada en el dólar estadounidense. La última vez que las tensiones geopolíticas en la región estallaron hasta este punto a finales de 2023, el índice del dólar (DXY) subió un 3.5 por ciento en un período de dos semanas, incluso cuando los datos nacionales eran mixtos. El entorno actual ha visto una huida similar hacia la calidad, con el dólar actuando como el principal refugio para el capital internacional. Esta dinámica está poniendo un suelo bajo el USD/JPY, evitando una venta más significativa. Es probable que la tensión entre estas dos fuerzas opuestas mantenga la volatilidad elevada a corto plazo.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.