Conclusiones Clave:
El índice del dólar cayó a 100,9, su nivel más bajo en dos semanas, después de que las nóminas de junio aumentaran en solo 57.000 — menos de la mitad del consenso de 115.000 — eliminando efectivamente una subida de tipos en julio de la mesa y reavivando los temores de intervención en el USD/JPY.
"El dato de empleo caliente elimina marzo de la mesa para recortes", dijo Fawad Razaqzada, analista de mercado de FOREX.com. "Pero un mes de datos nunca será suficiente. El enfoque de la Fed está en la inflación, lo que significa que los datos de empleo deben tomarse con cautela para cualquier oso del dólar ahí fuera".
El USD/JPY cotizó a 161,57 yenes por dólar el lunes, justo por debajo del nivel de 162,84 alcanzado la semana pasada — un mínimo de 40 años que llevó a los funcionarios japoneses a intensificar las advertencias verbales y provocó rumores de intervención no confirmada. El euro subió a 1,1435 dólares, su nivel más fuerte en dos semanas, mientras que la libra esterlina cotizó a 1,3351 dólares. El won surcoreano se fortaleció ligeramente hasta 1.534 por dólar en el primer día de su histórico mercado spot intradiario de 24 horas.
El dólar registró su mayor caída semanal desde abril después de que el informe de nóminas mostrara que el crecimiento del empleo se desaceleró bruscamente en junio, con la tasa de desempleo cayendo al 4,2% en parte debido a una caída en la tasa de participación. La disminución de los precios del petróleo — ahora por debajo de los niveles previos a la guerra — han ayudado a aliviar las preocupaciones inflacionarias, aunque los estrategas de OCBC señalaron que la caída de la tasa de desempleo apunta a un mercado laboral aún ajustado que debería mantener intactas las expectativas de endurecimiento de la Fed. "Las perspectivas más amplias del dólar siguen siendo constructivas", dijeron, manteniendo su visión de una apreciación moderada del 2% al 3% del dólar en la segunda mitad de 2026.
El Riesgo de Intervención Mantiene al Yen al Filo
El yen sigue firmemente en el centro de atención, ya que la amenaza de intervención oficial mantiene a los operadores en vilo, aunque los analistas dudan de que cualquier movimiento de Tokio brinde un respaldo duradero. Los estrategas de OCBC dijeron que el riesgo de intervención tiene más probabilidades de desencadenar episodios de volatilidad y correcciones temporales que una reversión duradera en el USD/JPY. "Sin un cambio significativo en los fundamentos macroeconómicos subyacentes, es poco probable que las advertencias verbales y la intervención directa por sí solas cambien la dirección general del par", afirmaron.
Los inversores también están preocupados de que los funcionarios japoneses abandonen su hábito de adelantar los riesgos, señalando en cambio una campaña más dirigida a exprimir a los especuladores y aumentar el costo de apostar contra el yen. "El mercado sabe que corre el riesgo de intervención", dijo Marc Chandler, estratega jefe de mercado de Bannockburn Global Forex. "Seguimos viendo señales en el mercado de opciones de que algunos grandes fondos de capital han comprado opciones de venta del dólar a corto plazo para proteger posiciones largas en dólares en caso de intervención".
El DXY ha retrocedido para volver a probar los máximos anteriores de marzo alrededor del área de 100,60, un nivel que debe mantenerse para mantener un sesgo técnico alcista. El soporte adicional se sitúa cerca de 100,36 y luego en 100,00, mientras que la resistencia se presenta inicialmente alrededor de 101,05, seguida de 101,19 y luego 101,43.
El enfoque de los inversores esta semana se centra en las actas de la reunión de junio de la Fed, que pueden ofrecer pistas sobre el pensamiento de los responsables políticos en torno a las perspectivas de tipos. Los estrategas del Commonwealth Bank of Australia dijeron que las actas pueden ser más cortas o proporcionar menos información de lo habitual, dado el punto de vista del presidente de la Fed, Kevin Warsh, de que el banco central ha proporcionado demasiada orientación en el pasado. El feriado estadounidense del viernes significa que las condiciones de liquidez serán más reducidas, lo que podría amplificar el impacto de cualquier intervención.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
