El S&P 500, que ha subido más del 8% este año, oscila cerca de máximos históricos mientras el apoyo de una estelar temporada de ganancias corporativas cede el paso a las presiones macroeconómicas, incluyendo una lectura clave de inflación prevista para el jueves.
"Los inversores están dejando atrás la temporada de ganancias, y el entorno macro está empezando a tomar más protagonismo", dijo Anthony Saglimbene, estratega jefe de mercado de Ameriprise.
El rendimiento del Tesoro a 10 años alcanzó su nivel más alto desde enero de 2025 esta semana, mientras que las ganancias del primer trimestre para las firmas del S&P 500 van camino de saltar más del 28% respecto a hace un año, según datos de LSEG IBES.
Con el amortiguador de las ganancias agotado, el mercado es ahora altamente sensible a los datos que podrían obligar a la Reserva Federal a mantener su política restrictiva, con los mercados de futuros descontando ahora la posibilidad de una subida de tipos a finales de 2026.
Los rendimientos de los bonos alcanzan máximos de varios años, limitando el alza de las acciones
Una liquidación en el mercado de bonos ha puesto a Wall Street en vilo, ya que el aumento de los rendimientos presiona las valoraciones de las acciones y aumenta los costes de los préstamos para consumidores y empresas. El rendimiento del Tesoro a 30 años también subió a su nivel más alto desde 2007, un movimiento que refleja la creciente preocupación de los inversores por las persistentes presiones sobre los precios.
"Las preocupaciones por la inflación continúan avivándose", dijo Jim Baird, director de inversiones de Plante Moran Financial Advisors. "Estamos viendo un aumento en los rendimientos del Tesoro a largo plazo que está desafiando al mercado de bonos y probablemente pone un techo práctico a las acciones en general si persiste durante algún tiempo".
Los datos de inflación PCE se perfilan como una prueba clave
El enfoque del mercado se desplaza ahora a una serie de datos económicos críticos en la próxima semana acortada por festivos. El índice de precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de abril, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, será el lanzamiento más seguido el jueves. La lectura anterior del Índice de Precios PCE fue del 3,5% interanual.
Una actualización del Producto Interno Bruto del primer trimestre y el último dato de confianza del consumidor completarán los datos clave de la semana.
Las minutas de la última reunión de la Fed, publicadas esta semana, mostraron que los funcionarios están cada vez más preocupados de que los picos de precios puedan avivar la inflación, con un número creciente abierto a la posibilidad de que necesiten subir los tipos.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
