El fondo de acciones estadounidense promedio rindió un 17,1% en el segundo trimestre, el mejor desde 2020, ya que las acciones tecnológicas impulsadas por la IA llevaron al S&P 500 y al Nasdaq a máximos históricos.
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Los fondos de acciones estadounidenses suben un 17,1% en el segundo trimestre impulsados por el auge de la IA
El fondo de acciones estadounidense promedio registró un rendimiento total del 17,1% en el segundo trimestre, el mejor desde 2020, ya que el S&P 500 y el Nasdaq alcanzaron máximos históricos.
"El entorno de inversión actual es ruidoso — los vaivenes geopolíticos, los datos económicos volátiles de corto plazo y el incesante rumor de los mercados de predicciones contribuyen a la cacofonía", dijo Saira Malik, directora de inversiones de Nuveen. "Muchos inversores se sienten obligados a aferrarse al trade de la IA".
El S&P 500 y el Nasdaq registraron sus mayores ganancias trimestrales desde 2020, mientras que el Dow Jones Industrial Average también cerró el período en un máximo histórico. Los fondos de acciones internacionales quedaron rezagados con un rendimiento promedio del 10,9%, reduciendo su ganancia acumulada en el año al 10,6% después de haber superado anteriormente a sus contrapartes estadounidenses. Los fondos de bonos con grado de inversión rindieron un 0,8% en el trimestre, elevando su avance acumulado en el año al 0,70%, según datos de LSEG.
El rally atrajo entradas netas por 103.100 millones de dólares a los fondos de acciones estadounidenses durante el trimestre, un marcado giro con respecto a los 23.700 millones de dólares retirados en los primeros tres meses del año, según estimaciones del Investment Company Institute hasta el 24 de junio. Los fondos de bonos atrajeron 231.500 millones de dólares. La pregunta para la segunda mitad del año es si la señal de la Reserva Federal sobre una posible subida de tipos a finales de año —transmitida en la primera reunión de política monetaria del presidente Kevin Warsh en junio— moderará el impulso.
La concentración tecnológica plantea dudas sobre la amplitud del mercado
El rendimiento trimestral fue impulsado de manera abrumadora por las acciones tecnológicas relacionadas con la IA, un liderazgo estrecho que lleva a algunos estrategas a recomendar diversificación. Malik recomienda mirar más allá del trade de la IA hacia una combinación más amplia de clases de activos, incluyendo crédito alternativo y bonos municipales, en lugar de agrupar todas las acciones de IA en la misma cesta.
El fondo de acciones estadounidense promedio ha ganado ahora un 13,4% en lo que va del año, recuperándose de un lento primer trimestre en el que los inversores retiraron un neto de 23.700 millones de dólares de los fondos de renta variable nacional. El cambio en los flujos refleja una renovada convicción en los valores tecnológicos vinculados a la inteligencia artificial, incluso cuando la indicación de la Fed de una posible subida de tipos introduce un viento en contra para las valoraciones que se han expandido junto con el rally.
Los flujos de fondos revelan un cambio en el posicionamiento de los inversores
Los 103.100 millones de dólares que fluyeron hacia los fondos de acciones estadounidenses en el segundo trimestre marcan un giro drástico con respecto a las salidas netas del primer trimestre, según estimaciones del ICI. Los fondos de acciones internacionales atrajeron una cifra más modesta de 26.500 millones de dólares, mientras que los fondos de bonos siguieron siendo el destino preferido para el capital en busca de rendimiento, con 231.500 millones de dólares en entradas netas.
El trimestre también incluyó la oferta pública inicial de SpaceX, un shock petrolero vinculado al conflicto con Irán y un rally de paz que impulsó brevemente los mercados antes de que la reunión de la Fed en junio reenfocara la atención en la política monetaria. La decisión de la Fed de mantener las tasas estables —con nueve funcionarios proyectando al menos un aumento de un cuarto de punto para fin de año— prepara el terreno para una posible prueba para las valoraciones bursátiles. La próxima reunión del banco central en septiembre será la primera oportunidad para que Warsh cumpla su promesa de sacudir las comunicaciones de la Fed, después de que el banco central emitiera un comunicado de política significativamente más corto tras su decisión de tasas del 17 de junio. Las actas de esa reunión, que se publicarán esta semana, serán examinadas en busca de información sobre lo que Warsh llamó una "buena pelea familiar" sobre las tasas y los nuevos grupos de trabajo del presidente.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
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