Los productores de esquisto de EE. UU. mantienen su nivel de producción, priorizando el retorno para los accionistas sobre las peticiones de mayor perforación de la administración Trump, incluso cuando los precios del petróleo superan los 100 dólares por barril.
Los ejecutivos del sector del esquisto en EE. UU. se resisten a las presiones para aumentar significativamente la producción de petróleo en 2026, y el 43 % de las empresas esperan un crecimiento mínimo de la producción a pesar de que los precios han superado los 100 $ debido al conflicto en Oriente Medio, según la última encuesta de la Fed de Dallas.
"La mayoría de las empresas están adoptando una actitud de espera respecto a sus presupuestos para 2026", afirmó Dan Pickering, fundador de Pickering Energy Partners, señalando la dificultad de planificar en medio de una volatilidad extrema.
La cautela persiste incluso cuando el crudo Brent subió por encima de los 100 dólares el barril tras el estancamiento de las conversaciones de paz en Oriente Medio. Esta renuencia de los productores mantiene la oferta ajustada, lo que a su vez ha respaldado los precios del oro; el oro al contado cotizó recientemente a 4.706,49 dólares la onza como cobertura contra la inflación, según datos del mercado.
El estancamiento entre la nueva disciplina de capital de la industria y el deseo de la Casa Blanca de bajar los precios de la gasolina antes de las elecciones de mitad de mandato genera una incertidumbre significativa para la política energética y podría mantener la inflación elevada durante más tiempo del que anticipa la Reserva Federal.
La encuesta trimestral de la Reserva Federal de Dallas, un barómetro clave para el sector energético, mostró un profundo escepticismo sobre la sostenibilidad de los precios altos. Mientras que el 43 % de los más de 100 ejecutivos encuestados prevé que la producción crezca apenas 250.000 barriles por día o menos en 2026, otro 32 % pronostica un aumento más moderado de entre 250.000 y 500.000 barriles. Un ejecutivo comentó que la divergencia entre los precios del mercado de papel y los precios físicos "enviaba señales contradictorias a los operadores", lo que hace imposible planificar programas de perforación cuando los precios fluctúan violentamente con los tuits.
Esta moderación se produce a pesar de la presión directa de la administración Trump. El secretario de Energía, Chris Wright, y el secretario del Interior, Doug Burgum, han llamado personalmente a los ejecutivos, instándolos a aumentar las perforaciones para ayudar a bajar los precios de la gasolina antes de las elecciones de noviembre. Hasta ahora, las llamadas han tenido poco efecto sobre el terreno, y el número de plataformas de perforación activas no muestra un aumento significativo.
El último informe de resultados de Halliburton, importante proveedor de servicios petroleros, confirma la tendencia. Sus ingresos en Norteamérica cayeron un 4 % interanual, hasta los 2.100 millones de dólares en el primer trimestre. El director ejecutivo, Jeff Miller, dijo que aunque algunos productores privados más pequeños se estaban moviendo para aprovechar los precios altos, "los cronogramas de los grandes operadores aún no están claros".
Esto refleja un cambio fundamental en la industria del esquisto, que, tras múltiples ciclos de auge y caída, ahora prioriza los rendimientos estables para los accionistas sobre la búsqueda del crecimiento de la producción a toda costa. La curva de precios a largo plazo para el petróleo en 2027 y 2028 se mantiene por debajo de los niveles que muchos productores consideran necesarios para justificar nuevas inversiones de capital importantes.
La situación pone de relieve un conflicto central en la política energética. Mientras que la crisis inmediata exige más producción de combustibles fósiles para aliviar los precios, el consenso global más amplio, destacado por científicos y ambientalistas, presiona por una transición acelerada para combatir el cambio climático. Los expertos argumentan que una mayor independencia energética a través de la electrificación, en lugar de aumentar las perforaciones, protegería mejor la economía frente a tales perturbaciones.
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