Las empresas de esquisto de EE. UU. añaden solo 30,000 barriles a pesar del aumento del 42% en los precios

Las empresas de esquisto de EE. UU. se resisten a los llamados para aumentar significativamente la producción de petróleo a pesar de un aumento del 42 por ciento en los precios desde el comienzo de la guerra de Irán, un cambio estratégico que prioriza la salud financiera sobre el rápido crecimiento que definió a la industria durante la última década.

"No creo que haya mucho apetito por algo como los días de auge de 2017, 2018", dijo Kaes Van’t Hof, director ejecutivo de Diamondback Energy, a los analistas, refiriéndose a una era en la que los productores gastaron fuertemente para expandir la producción a un ritmo rápido.

Los aumentos planificados de los principales perforadores de la Cuenca Permiana, incluidos Diamondback, EOG Resources y Chord Energy, ascienden a un total combinado de 20,000 a 30,000 barriles de petróleo al día. Esto es una fracción de los aproximadamente 13 millones de barriles diarios retirados del mercado mundial por el cierre del Estrecho de Ormuz. La respuesta moderada ha hecho poco para aliviar los precios en la gasolinera, con el galón promedio de gasolina sin plomo alcanzando los $4.54 el miércoles, su nivel más alto desde 2022.

Esta nueva moderación señala un cambio estructural en el sector del esquisto de EE. UU. Marcados por la caída de precios de 2014-2016 que afectó a los inversores, los ejecutivos ahora están utilizando la bonanza de efectivo de los precios más altos para sanear sus balances en lugar de desplegar inmediatamente nuevas plataformas de perforación. Esta disciplina sugiere que los altos precios de la energía pueden persistir, ya que el mundo ya no puede contar con que los productores estadounidenses inunden rápidamente el mercado con petróleo para frenar los picos de precios.

Una bonanza para los balances, no para las plataformas

En lugar de buscar el crecimiento, las empresas de esquisto están canalizando flujos de efectivo récord hacia la reducción de la deuda y el retorno a los accionistas. En el primer trimestre, EOG, Diamondback y Occidental Petroleum generaron colectivamente aproximadamente $4,900 millones en flujo de caja libre, frente a los $3,000 millones del cuarto trimestre de 2025.

Diamondback ahora espera alcanzar su objetivo de deuda neta de $10,000 millones en cuestión de meses, una meta que anteriormente pronosticó que tomaría de 12 a 18 meses. La compañía declaró que si los altos precios continúan, priorizará la cancelación de deuda sobre la recompra de acciones. Del mismo modo, Occidental Petroleum y Chord Energy han anunciado que utilizarán sus excedentes de efectivo para reducir la deuda. Esto contrasta fuertemente con gigantes europeos como Shell y BP, que han reportado ganancias masivas de sus divisiones comerciales que capitalizaron la volatilidad de los precios.

Vientos en contra geopolíticos y cicatrices persistentes

La cautela de la industria tiene sus raíces tanto en el trauma pasado como en la incertidumbre futura. Si bien la guerra de Irán crea una crisis de suministro a corto plazo, la reciente salida de los Emiratos Árabes Unidos de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEC) surge como una amenaza a largo plazo. Los Emiratos Árabes Unidos han invertido miles de millones para aumentar su capacidad de producción y podrían bajar los precios del crudo una vez que se reabra el Estrecho de Ormuz, complicando la economía del esquisto de EE. UU., que requiere un precio más alto para ser rentable.

Los ejecutivos de Occidental y Devon Energy señalaron que un dólar gastado en perforación hoy no se traduciría en nueva producción hasta el próximo año, y necesitan más certeza sobre el resultado de la guerra antes de comprometer capital. Este sentimiento refleja las profundas cicatrices de la guerra de precios de 2014-2016, cuando la OPEC inundó el mercado en respuesta al primer auge del esquisto de EE. UU., provocando una caída de precios del 70 por ciento y quiebras generalizadas en el sector. La tibia reacción a los altos precios de hoy muestra que esas lecciones no se han olvidado.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.