La flexibilización temporal de las sanciones de EE. UU. al petróleo ruso expirará esta semana, una medida que podría reducir los volúmenes de exportación pero, paradójicamente, aumentar los ingresos fiscales de Moscú en un estimado del 114 por ciento.
Una medida temporal del Departamento del Tesoro de EE. UU. que flexibilizó las sanciones a las ventas de petróleo ruso expirará el 11 de abril, creando nuevas y complejas presiones sobre la economía de guerra de Rusia. El vencimiento elimina una licencia general que había permitido las ventas de petróleo ruso cargado antes del 12 de marzo, una política diseñada inicialmente para calmar los mercados energéticos después de que la guerra de Irán interrumpiera los envíos globales.
"La presión sobre Rusia se había estado acumulando, y su impuesto de extracción generó solo unos 4.000 millones de dólares en enero de 2026, el mínimo en tres años", dijo Vaibhav Raghunandan, analista de energía del Centro de Investigación sobre Energía y Aire Limpio (CREA). Pero el alivio de las sanciones permitió a Rusia vender su crudo almacenado a precios más altos, y Raghunandan estima que los ingresos fiscales de abril podrían saltar ahora a 8.700 millones de dólares.
El cambio de política se produce cuando los precios del crudo Urals de Rusia alcanzaron esta semana su nivel más alto desde abril de 2012, según Argus Media. El impuesto a la extracción de minerales del Kremlin se calcula sobre la base de los precios de exportación prevalecientes del mes anterior, lo que significa que la reciente fortaleza de los precios se traducirá directamente en mayores ingresos gubernamentales utilizados para financiar la guerra en Ucrania.
El vencimiento obliga a los responsables políticos occidentales a una difícil compensación. Si bien poner fin a la pausa de las sanciones restringirá el volumen de petróleo ruso en el mercado, coincide con ataques de drones ucranianos que ya han detenido un estimado del 40 por ciento de la capacidad de exportación de petróleo de Rusia, según un análisis de Reuters. Esta doble presión sobre el suministro amenaza con elevar los precios globales, lo que podría permitir a Rusia obtener más ingresos con menos barriles, particularmente porque, según se informa, los compradores asiáticos están haciendo cola para el crudo de Moscú.
### Las "sanciones de largo alcance" de Ucrania
Kiev ha intensificado su campaña contra la infraestructura energética rusa, que el presidente Volodymyr Zelensky ha calificado de "sanciones de largo alcance". El Estado Mayor de Ucrania confirmó un exitoso ataque con drones el 7 de abril contra la terminal petrolera principal de Ust-Luga en el Mar Báltico, golpeando tres tanques de almacenamiento. Esto siguió a una serie de al menos otros cinco ataques al mismo puerto a finales de marzo.
Los ataques están diseñados para paralizar el principal motor económico de Rusia. La estrategia parece efectiva, y el Instituto para el Estudio de la Guerra señaló que los ataques están explotando las sobrecargadas defensas aéreas rusas y "dañando significativamente las capacidades de exportación de petróleo de Rusia". La campaña ha continuado a pesar de una supuesta solicitud de funcionarios estadounidenses para pausar los ataques ante la preocupación por el aumento de los precios globales del petróleo. En un movimiento aparentemente contradictorio, Zelensky también propuso recientemente un alto el fuego temporal de Pascua en los ataques a la infraestructura energética, una oferta que Moscú no ha abordado públicamente.
### Moscú mira al Este
El Kremlin, por su parte, proyecta confianza frente a las sanciones y los daños a la infraestructura. El portavoz Dmitry Peskov dijo a los periodistas el martes que Rusia está viendo un "gran número de solicitudes" para su energía por parte de compradores alternativos.
Los datos del mercado respaldan esta afirmación. Los países asiáticos, incluidos Vietnam, Tailandia e Indonesia, están recurriendo cada vez más al petróleo ruso a medida que el conflicto en Irán interrumpe sus rutas de suministro tradicionales a través del Estrecho de Ormuz. Este cambio en la demanda se reflejó en los precios el mes pasado, cuando la mezcla Urals de Rusia se negoció con una prima de 5,00 a 8,00 dólares por barril respecto al referente mundial Brent, una reversión de su descuento habitual.
El vencimiento de la exención de sanciones de EE. UU. pondrá a prueba la durabilidad de este giro hacia el Este. Si bien Rusia puede tener compradores dispuestos, la logística física y financiera para llevar los barriles del puerto al petrolero será significativamente más difícil sin acceso a los servicios marítimos occidentales, lo que potencialmente forzará recortes de producción si la capacidad de almacenamiento se agota.
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