Las tasas hipotecarias en EE. UU. subieron a un máximo de casi dos meses la semana pasada, lo que supuso un golpe para el mercado de la vivienda al aumentar los costes de los préstamos y provocar una fuerte caída en la actividad de los compradores. La Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA) informó el miércoles que la tasa contractual promedio de una hipoteca fija a 30 años aumentó al 6,56% en la semana que finalizó el 15 de mayo.
"Vemos pocas perspectivas de una mayor recuperación marcada de la actividad del mercado de la vivienda a corto plazo", afirmó Oliver Allen, economista senior de Pantheon Macroeconomics, al comentar sobre el entorno inmobiliario en general y las limitaciones que plantean las altas tasas y el inventario ajustado [4].
El aumento de 10 puntos básicos situó la tasa justo por debajo del máximo del 6,57% registrado a finales de marzo. El impacto en la asequibilidad fue inmediato, y el índice de solicitudes de préstamos de compra de la MBA cayó un 4,1%, su mayor caída en una sola semana desde el 20 de marzo. El índice de refinanciación de la asociación también disminuyó ligeramente.
Se espera que el aumento continuo de los costes de los préstamos frene aún más la actividad del mercado inmobiliario, lo que podría ejercer una presión a la baja sobre los precios de las viviendas y afectar negativamente a las acciones de los sectores inmobiliario y de la construcción. Esta tendencia también podría servir como un indicador adelantado de una desaceleración económica más amplia.
El aumento de las tasas ha sido un viento en contra persistente para el mercado de la vivienda en 2026. Desde finales de febrero, la tasa hipotecaria a 30 años ha subido casi medio punto porcentual, o 50 puntos básicos, erosionando el poder adquisitivo de los posibles compradores. Cada aumento de las tasas hace que los pagos mensuales sean más caros, dejando al margen a los posibles compradores y enfriando la demanda. La caída del 4,1% en las solicitudes de compra es un reflejo directo de esta crisis de asequibilidad que empeora.
El mercado se ha caracterizado por la volatilidad durante todo el año. Una caída temporal de las tasas hipotecarias en abril provocó un breve aumento del 1,4% en las ventas de viviendas pendientes, pero a medida que las tasas invirtieron rápidamente su curso, el impulso se estancó [4]. Otros datos del mercado muestran que la tendencia alcista continúa, y el Mortgage Research Center informó una tasa promedio a 30 años del 6,73% al 20 de mayo [1].
Esta volatilidad surge de la incertidumbre que rodea a la política monetaria de la Reserva Federal. Tras recortar la tasa de fondos federales tres veces a finales de 2025, el banco central ha mantenido su tasa de política estable en un rango de 3,50% a 3,75% en lo que va de 2026. Si bien esos recortes anteriores brindaron cierto alivio, la pausa actual de la Fed y las persistentes preocupaciones sobre la inflación han mantenido la presión al alza sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, que las tasas hipotecarias suelen seguir. Los economistas advierten que hasta que no haya una tendencia a la baja sostenida en las tasas, la recuperación del mercado de la vivienda seguirá siendo tenue.
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