El frágil alto el fuego entre EE. UU. e Irán está bajo presión por los ataques con misiles del IRGC, la escalada de los combates entre Israel y Hezbolá, y un plazo de 60 días para las conversaciones nucleares que los mercados de predicción dan solo un 20,5% de posibilidades de cumplir.
El frágil alto el fuego entre EE. UU. e Irán está bajo presión por los ataques con misiles del IRGC, la escalada de los combates entre Israel y Hezbolá, y un plazo de 60 días para las conversaciones nucleares que los mercados de predicción dan solo un 20,5% de posibilidades de cumplir.
El acuerdo provisional entre EE. UU. e Irán, firmado el 17 de junio, enfrenta pruebas simultáneas por ataques con misiles del IRGC contra posiciones estadounidenses en Kuwait y Baréin, la renovación de los combates entre Israel y Hezbolá en Líbano, y un plazo comprimido de 60 días para las negociaciones nucleares definitivas, cuya probabilidad los mercados de predicción valoran en apenas un 20,5%.
"La supervivencia del acuerdo depende de si los mediadores pueden contener tres riesgos de escalada simultáneamente —cualquiera de ellos podría desbaratar todo el marco", afirmó Elena Fischer, analista de riesgo geopolítico en Edgen.
El estrecho de Ormuz, por donde pasa el 21% del comercio mundial de petróleo, registró solo 36 tránsitos en la semana hasta el 19 de junio, frente a un promedio previo a la guerra de más de 130 por día, según Lloyd's List Intelligence. El crudo Brent ha subido 12 dólares por barril desde que comenzó la guerra en febrero, mientras que el VIX ha promediado 22,5 en el último mes, por encima de su mediana a 10 años de 17,6.
Si el acuerdo colapsa, Irán podría reanudar su bloqueo total del estrecho de Ormuz, amenazando el 20% del petróleo que aún transita por él a nivel mundial. El plazo del 18 de agosto para un acuerdo nuclear definitivo —que cubre el stock de uranio altamente enriquecido de Irán, que el OIEA dice podría convertirse en arma en cuestión de semanas— expiraría, reabriendo el riesgo de una escalada militar.
El IRGC reclamó el lunes la autoría de ataques coordinados con misiles y drones contra posiciones militares estadounidenses en Kuwait y Baréin, advirtiendo que podría rescindir el Memorando de Entendimiento de Islamabad por presuntas violaciones del alto el fuego por parte de EE. UU. El Mando Central de las fuerzas armadas estadounidenses informó haber derribado dos misiles balísticos y que ningún estadounidense resultó herido. Kuwait confirmó que sus defensas aéreas interceptaron fuego entrante a primera hora del lunes.
Los ataques ocurren tras un fin de semana en el que EE. UU. bombardeó sitios de radar y drones en Irán, en las cercanías de la ciudad de Geruk y en la isla de Qeshm, después de que Irán derribara un dron estadounidense MQ-1 que operaba en aguas internacionales. Los intercambios de represalias reflejan el patrón que casi descarriló el acuerdo el 11 de junio, cuando mediadores qataríes quedaron varados en una pista de aterrizaje en Teherán mientras Trump amenazaba con golpear a Irán "MUY FUERTE ESTA NOCHE". El emir de Catar, jeque Tamim bin Hamad Al Thani, intervino directamente ante Trump para detener los ataques, según un diplomático al tanto de las conversaciones.
El alto el fuego en Líbano sigue siendo la pieza clave
Irán ha insistido durante las negociaciones en que cualquier acuerdo debe incluir un alto el fuego en Líbano, y en el memorando del 17 de junio se incorporó un lenguaje que garantiza la soberanía e integridad territorial de Líbano. Israel atacó Beirut el 7 de junio y nuevamente el 14 de junio —esta última acción cruzó lo que Irán había descrito como una línea roja. Mediadores qataríes convencieron a Irán de no tomar represalias, argumentando que "solo beneficiaría a los oponentes del acuerdo", según el diplomático.
La dimensión libanesa retrasó dos días el inicio de las conversaciones nucleares en Suiza. Irán "consideraba (el alto el fuego en Líbano) como el punto número uno, y si no se puede cumplir con el punto número uno, entonces ¿por qué discutiríamos el dos, el tres o el cuatro?", señaló el diplomático. EE. UU. e Irán presionaron a Israel y Hezbolá para que acordaran una nueva tregua, lo que permitió que las conversaciones continuaran el domingo en el complejo de Bürgenstock, cerca de Lucerna.
El plazo nuclear se acerca con bajas expectativas del mercado
El plazo de 60 días para negociar un acuerdo nuclear más amplio —que abarque el stock de uranio enriquecido de Irán, su programa de misiles y un mayor alivio económico— ya está bajo presión. El memorando dejó el programa de misiles iraní para "discusiones regionales", una concesión que ha inquietado a los estados del Golfo Árabe, según el consejo editorial de The Wall Street Journal. Trump declaró en la cumbre del G-7: "Los misiles no son el problema. Los misiles —dañan un lugar pequeño, pero no hacen estallar el planeta".
Los mercados de predicción reflejan un profundo escepticismo. La probabilidad de un acuerdo nuclear definitivo antes del 18 de agosto se sitúa en el 20,5%, mientras que la posibilidad de un acuerdo antes del 30 de junio se ha desplomado al 0,1%, según datos de Crypto Briefing. La probabilidad de que Irán cierre su espacio aéreo ha aumentado al 25%.
La última vez que las tensiones entre EE. UU. e Irán alcanzaron este nivel —durante la guerra de petroleros en el Golfo de 2019-2020—, el crudo Brent subió un 15% en seis semanas, mientras que el estrecho de Ormuz permaneció parcialmente abierto. Un cierre total esta vez tendría consecuencias económicas mucho mayores, dado que la región del Golfo también produce el 30% de los fertilizantes químicos comercializados a nivel mundial, lo que eleva los riesgos para la seguridad alimentaria.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
