La prima de los futuros del CME señala la convicción institucional de EE. UU.
Se está desarrollando una clara divergencia en el sentimiento global de comercio de Bitcoin, con inversores institucionales estadounidenses manteniendo posiciones alcistas mientras los operadores offshore reducen su riesgo. Esta división es más visible en el mercado de futuros, donde la prima pagada por los futuros de Bitcoin sobre el precio al contado —conocida como base— se está ampliando entre diferentes bolsas. En el CME, con sede en EE. UU. y un centro para fondos de cobertura, los operadores continúan pagando una prima más alta para mantener posiciones largas apalancadas. Por el contrario, la base en el intercambio offshore Deribit ha caído, lo que refleja una demanda reducida por parte de sus usuarios.
Según Greg Cipolaro, jefe de investigación de NYDIG, esta ampliación del diferencial indica una separación geográfica en el apetito por el riesgo. “La caída más pronunciada en la base offshore sugiere una reducción del apetito por la exposición larga apalancada”, escribió Cipolaro, señalando que el diferencial “funciona como un indicador en tiempo real del apetito por el riesgo geográfico”.
La reciente caída de Bitcoin a 60.000 $ vinculada a las tendencias del mercado, no al riesgo cuántico
Recientes rumores del mercado atribuyeron incorrectamente la breve caída de Bitcoin a 60.000 $ a preocupaciones sobre la amenaza de seguridad de la computación cuántica. La investigación de NYDIG refuta esta teoría, mostrando que el rendimiento del precio de Bitcoin se ha movido en sintonía con empresas de computación cuántica que cotizan en bolsa como IONQ Inc. (IONQ) y D-Wave Quantum Inc. (QBTS). Si el riesgo cuántico fuera un factor genuino, es probable que estas acciones subieran mientras Bitcoin caía.
En cambio, ambas clases de activos disminuyeron juntas, lo que apunta a una reducción más amplia en el apetito del mercado por activos especulativos "impulsados por el futuro" a largo plazo. Un análisis adicional de los datos de Google Trends muestra que el interés de búsqueda de "computación cuántica bitcoin" en realidad aumenta cuando el precio de Bitcoin sube, lo que sugiere que es un tema de curiosidad durante los mercados alcistas, no un motor de miedo durante las recesiones.
