Key Takeaways:
Un nuevo informe de A.M. Best advierte que las carteras de inversión de los proveedores de rentas vitalicias de EE. UU. contienen más deuda de alto riesgo y un colchón financiero más pequeño que en 2007, justo antes de la crisis financiera mundial.
"Estamos significativamente peor", dijo Erik Miller, director senior de A.M. Best. "La probabilidad de no poder pagar sus reclamaciones es simplemente mayor".
El informe, publicado el viernes, destaca que las aseguradoras de vida y rentas vitalicias han asumido aproximadamente 1 billón de dólares en inversiones de crédito privado. Estas carteras también contenían más inversiones de empresas afiliadas y tenían un colchón financiero ligeramente menor en 2024 en comparación con los niveles de 2007.
El cambio hacia activos más riesgosos y de mayor rendimiento podría dejar a los asegurados vulnerables si los préstamos subyacentes entran en mora. En caso de colapso de una aseguradora, los fondos de garantía administrados por el estado proporcionan un respaldo, pero los pagos están limitados, lo que podría dejar a los jubilados con pérdidas significativas en sus ingresos prometidos.
Los grupos de la industria sostienen que los riesgos se están gestionando de manera responsable. El Consejo Americano de Aseguradoras de Vida citó un informe de S&P Global Ratings de octubre que concluía que, si bien el crédito privado añade complejidad, los riesgos asociados se manejan adecuadamente. La Asociación Nacional de Comisionados de Seguros (NAIC) declaró que los reguladores han monitoreado los cambios en las carteras y han exigido a las aseguradoras que mantengan un capital adecuado a sus perfiles de riesgo.
El análisis se produce mientras el Departamento del Tesoro de EE. UU. planea discusiones con los comisionados de seguros estatales sobre los "riesgos emergentes" en el sector del crédito privado. La última gran crisis de seguros impulsada por activos riesgosos ocurrió a fines de la década de 1980 debido a las pérdidas de bonos basura, aunque varias firmas también requirieron rescates federales durante la recesión de 2008-09.
Los hallazgos del informe sugieren un posible aumento en el riesgo de solvencia para una industria que ha visto duplicarse las ventas de rentas vitalicias en la última década. Los inversores y reguladores observarán ahora el resultado de las conversaciones planificadas del Tesoro con los vigilantes estatales, lo que podría señalar futuros requisitos de capital o restricciones sobre las tenencias de crédito privado.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
