El crecimiento del precio de la vivienda en EE. UU. se ralentizó inesperadamente en febrero, una nueva señal de que las elevadas tasas hipotecarias están pesando sobre la recuperación del mercado inmobiliario. El índice S&P CoreLogic Case-Shiller para 20 grandes áreas metropolitanas subió un 0,9 % respecto a hace un año, una desaceleración frente al avance del 1,2 % en enero y por debajo del incremento del 1,3 % que habían previsto los economistas.
"Las tasas hipotecarias cercanas al 6 % siguen pesando sobre la asequibilidad y la actividad de las transacciones, manteniendo el crecimiento de los precios nominales por debajo de la inflación", afirmó en un comunicado Nicholas Godec, director de renta fija negociable y materias primas de S&P Dow Jones Indices. Los datos subrayan un mercado que lucha por encontrar el equilibrio mientras los costes de los préstamos mantienen a los posibles compradores al margen, incluso cuando el inventario sigue siendo escaso.
A nivel nacional, los precios aumentaron un 0,7 % respecto al año anterior, lo que también supuso una ralentización frente al incremento del 0,8 % de enero. El enfriamiento del crecimiento de los precios refleja un desafío más amplio para el sector inmobiliario, donde la política monetaria de la Reserva Federal tiene un impacto directo en el comportamiento de los consumidores. Aunque el constructor de viviendas LGI Homes, Inc. (NASDAQ: LGIH) informó de un aumento del 2,9 % en su precio medio de venta para el primer trimestre de 2026, el mercado en general está experimentando una moderación significativa.
La ralentización marca un tono cauteloso para la temporada de ventas de primavera, que suele ver un aumento en la actividad. Con la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto esta semana, los participantes del mercado estarán muy atentos a cualquier señal sobre la futura trayectoria de los tipos de interés, que siguen siendo la palanca principal para la asequibilidad de la vivienda.
Divergencia regional
Los datos nacionales ocultan importantes disparidades regionales. Datos más recientes de marzo muestran una clara división, con algunos mercados que continúan calentándose mientras otros se enfrían rápidamente.
Los precios de cotización por pie cuadrado en Providence, Rhode Island, saltaron casi un 10 % en marzo en comparación con el año anterior, según datos de Realtor.com. Allentown, Pensilvania, y Rochester, Nueva York, también registraron fuertes ganancias del 9 % y el 8,2 %, respectivamente, lo que pone de relieve la resistencia de la demanda en los mercados más asequibles del noreste.
Por el contrario, los mercados que experimentaron un crecimiento explosivo durante la pandemia están sufriendo ahora un revés. Austin, Texas, registró la mayor caída, con un descenso del 7,1 % en los precios medios de cotización por pie cuadrado. Otros mercados del "Sun Belt" (Cinturón del Sol) como Cape Coral, Florida, y Memphis, Tennessee, también registraron descensos significativos del 6,9 % y el 6,3 %, respectivamente.
Esta divergencia ilustra cómo las dinámicas locales de oferta y demanda se están volviendo más pronunciadas. Los mercados con una relativa abundancia de inventario o aquellos que se sobrevaloraron son ahora los más vulnerables a las correcciones de precios en un entorno de tipos más altos.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
