Un alto el fuego provisional en Oriente Medio ha servido de poco para mitigar la dura realidad de los conductores estadounidenses, ya que se espera que los precios de la gasolina por encima de los 4 dólares por galón persistan durante la temporada alta de viajes de verano, mientras los mercados de crudo siguen en vilo.
"Todavía hay tanta incertidumbre sobre lo que significa este alto el fuego, y cuándo y cómo empezará a fluir el combustible de nuevo a través del Estrecho de Ormuz, que los minoristas no van a bajar los precios drásticamente ante esas incógnitas", afirmó Shon Hiatt, director de la Zage Business of Energy Initiative en la USC Marshall School of Business.
A pesar de que los futuros de crudo de EE. UU. para el mes más próximo cayeron casi 20 dólares tras el anuncio del alto el fuego, el mercado físico señaló un estrés continuo. Las ofertas por cargamentos reales de petróleo, rastreadas por Argus Media, alcanzaron los 145 dólares por barril, mientras que los futuros de crudo de EE. UU. repuntaron a casi 98 dólares por barril el jueves. El promedio nacional de la gasolina bajó solo un centavo a 4,16 dólares por galón hasta el miércoles, según GasBuddy, todavía cerca de un máximo de cuatro años y casi un dólar más que el promedio del año pasado.
El episodio pone de relieve una dinámica clásica del mercado energético: los precios minoristas suben como un cohete y caen como una pluma. Los operadores de gasolineras, que se enfrentan a márgenes reducidos cuando los costes mayoristas suben, suelen tardar en bajar los precios, prefiriendo vender primero su inventario más caro. Los analistas de JP Morgan estiman que el coste acumulado podría alcanzar los 100.000 millones de dólares si los precios se mantienen en estos niveles hasta finales de año, un lastre significativo para el gasto de los consumidores y un dolor de cabeza político para la administración Trump.
El Estrecho sigue siendo un cuello de botella
El núcleo del problema sigue siendo el tráfico de petroleros severamente restringido a través del Estrecho de Ormuz, un cuello de botella crítico para el suministro energético mundial.
"No ha cambiado mucho desde que entró en vigor el alto el fuego, lo que significa que todavía estamos viendo flujos severamente restringidos a través de [el Estrecho de] Ormuz", dijo Daniel Sternoff, investigador principal del Centro de Política Energética Global de la Universidad de Columbia.
Incluso si la frágil tregua se mantiene, se espera que la prima de riesgo geopolítico persista. Los costes del seguro para los petroleros serán más altos que antes del conflicto, y los armadores probablemente seguirán dudando en transitar por la vía fluvial. Alex Hodes, director de estrategia del mercado energético en StoneX, dijo que los mercados "seguirán elevados durante el resto del año".
Escasez de diésel y combustible para aviones
El impacto es particularmente agudo para el diésel y el combustible para aviones. Oriente Medio es un proveedor clave de estos productos y de los grados de crudo más adecuados para producirlos.
En California, el epicentro del choque de precios, el precio promedio del diésel alcanzó los 7,75 dólares por galón el jueves, según la AAA. A nivel nacional, los precios minoristas promedio del diésel en EE. UU. continuaron subiendo hasta los 5,67 dólares por galón, el nivel más alto desde julio de 2022 y casi un 60% más que hace un año. Este aumento afecta directamente a los costes de envío y transporte, alimentando una inflación más amplia.
"Ese pico es un golpe enorme para el salario neto de alguien, ya sea propietario de una pequeña empresa o un empleado asalariado en una empresa", dijo Mark Valentino, jefe de banca empresarial de Citizens.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
