El índice del dólar estadounidense (DXY) cayó por debajo del nivel de 105 el lunes, lastrado por los decepcionantes datos de nóminas no agrícolas que han llevado a los operadores a reconsiderar la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal.
"El dólar está atrapado en un tira y afloja macroeconómico entre las persistentes preocupaciones por la inflación y una economía que potencialmente se está desacelerando", dijo David Scutt, analista de mercado de FXStreet. "Si bien la cifra principal de nóminas de la semana pasada parecía sólida, los detalles más débiles subyacentes le han dado al mercado una razón para vender dólares".
El euro y la libra esterlina ganaron frente al dólar, y los pares EUR/USD y GBP/USD formaron patrones alcistas de mínimos crecientes en los gráficos. El movimiento se vio agravado por una caída en los rendimientos del Tesoro de EE. UU., ya que los mercados de bonos descontaron una mayor probabilidad de un giro moderado por parte de la Fed. Los precios del oro se mantuvieron firmes cerca de los 4,655 dólares la onza, respaldados por la debilidad del dólar.
Los datos sitúan a la Reserva Federal en una posición difícil, lo que podría descarrilar su postura de tasas de interés de "más altas durante más tiempo". Los inversores centrarán ahora su atención en el próximo Índice de Precios al Consumidor (IPC) y las cifras de ventas minoristas de esta semana para obtener más pistas sobre la salud de la economía estadounidense y el próximo movimiento de la Fed.
Si bien el informe de nóminas no agrícolas del viernes mostró un crecimiento del empleo principal que superó las expectativas, los detalles subyacentes pintaron un panorama más débil. Según un análisis de investing.com, la tasa de desempleo aumentó ligeramente, la participación de la fuerza laboral cayó a un mínimo de varios años y el empleo doméstico disminuyó por cuarto mes consecutivo. Esto ha llevado a una recalibración de las expectativas de la Fed, y los mercados ahora están menos convencidos de que el banco central pueda mantener su postura restrictiva hasta fin de año.
La debilidad del dólar también se vio exacerbada por un trasfondo geopolítico más estable. Las esperanzas de un acuerdo de alto el fuego en Asia occidental han reducido el atractivo del dólar como activo refugio. "Los mercados de metales preciosos habían ignorado en gran medida los sólidos datos de empleo de EE. UU. la semana pasada, ya que las esperanzas de una distensión de las tensiones geopolíticas y un dólar más débil respaldaron los precios", señaló Manav Modi, analista de materias primas de Motilal Oswal Financial Services. Este sentimiento se ha trasladado ahora al mercado de divisas en general.
Desde una perspectiva técnica, la ruptura del DXY por debajo de la marca de 105 es significativa. El índice ahora está probando niveles de soporte clave, y un movimiento sostenido a la baja podría abrir la puerta a nuevas pérdidas.
Por el contrario, tanto el EUR/USD como el GBP/USD muestran signos de fortaleza. Los pares han establecido una serie de mínimos crecientes, lo que indica un cambio potencial en la tendencia. Una ruptura decisiva de la resistencia aérea podría desencadenar una nueva ola de compras. Sin embargo, los analistas advierten que el potencial alcista puede verse limitado si los próximos datos de inflación de EE. UU. resultan superiores a lo esperado, lo que reviviría el caso de una Fed restrictiva y un dólar más fuerte.
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