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Las acciones de las aerolíneas estadounidenses se desplomaron el martes, con los principales transportistas cayendo hasta un 6 por ciento después de que un aumento en los precios del crudo reavivara las preocupaciones sobre el incremento de los costos del combustible y su impacto en la rentabilidad. La liquidación en todo el sector borró las ganancias de principios de año para varias aerolíneas y destacó la vulnerabilidad de la industria ante la volatilidad de los mercados energéticos.
"La única forma de subir los precios es reducir la capacidad", afirmó Andrew Lobbenberg, jefe de investigación de renta variable de transporte europeo de Barclays, en una nota reciente sobre los desafíos que enfrenta el sector. "Eso es lo que esperaría que sucediera esta vez".
El índice Dow Jones U.S. Airlines cayó significativamente, reflejando una debilidad generalizada. Entre los mayores perdedores, United Airlines Holdings Inc. (UAL) cayó un 5,8%, American Airlines Group Inc. (AAL) disminuyó un 5,1% y Southwest Airlines Co. (LUV) bajó un 5 por ciento. El gigante de la industria Delta Air Lines Inc. (DAL) no se salvó y cerró con una caída del 4 por ciento. La presión estuvo vinculada a un salto en los precios del combustible para aviones, que representa aproximadamente una cuarta parte de los gastos operativos de las aerolíneas.
El repentino aumento en los costos del combustible presenta un desafío significativo para una industria que se había estado beneficiando de una demanda récord de viajes tras la pandemia. Según un informe de Reuters, el conflicto en Oriente Medio ha sido un motor principal, y el CEO de United Airlines, Scott Kirby, dijo a ABC News que las tarifas podrían necesitar subir un 20% para cubrir los mayores gastos. Esta dinámica crea una elección difícil para los transportistas: subir las tarifas y arriesgarse a frenar la demanda, o absorber los costos y aceptar márgenes más bajos.
La situación es particularmente aguda para las aerolíneas de bajo costo, cuyos modelos de negocio se basan en márgenes estrechos y altos volúmenes de pasajeros. Analistas de Moody's y J.P. Morgan han señalado que transportistas como Spirit y Frontier son más vulnerables que rivales más grandes como United y Delta, que poseen balances más sólidos y una mayor proporción de ingresos por cabinas premium.
El entorno actual podría acelerar una sacudida entre los transportistas más débiles, beneficiando potencialmente a las aerolíneas más grandes y financieramente más estables a largo plazo. El CEO de United, Scott Kirby, ha declarado abiertamente que la aerolínea está modelando para que el petróleo se mantenga por encima de los 100 dólares hasta 2027 y ve un potencial para "comprar activos" si los competidores flaquean. Esto evoca el período de consolidación que siguió al choque petrolero de 2008, que remodeló el panorama de la aviación estadounidense.
Los indicadores entre activos reflejaron el tono de aversión al riesgo, con el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años subiendo ligeramente y el Índice de Volatilidad CBOE (VIX) escalando. El movimiento subraya cómo las tensiones geopolíticas se están filtrando a través de las expectativas de ganancias corporativas, obligando a los inversores a reevaluar sectores con alta sensibilidad a los precios de las materias primas.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
