Un posible desafío al primer ministro del Reino Unido, Keir Starmer, por parte del alcalde populista Andy Burnham, está provocando conmociones en los mercados financieros británicos.
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La agitación política en el Reino Unido eleva el rendimiento del bono a 10 años por encima del 5,1%
Una crisis de liderazgo que amenaza con derrocar al primer ministro del Reino Unido, Keir Starmer, ha provocado que los inversores huyan de los activos británicos, con el rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años superando el 5,1% por primera vez este año debido a los temores de un giro populista e izquierdista en la política fiscal. El movimiento fue provocado por el hecho de que el alcalde del Gran Manchester, Andy Burnham, se asegurara el viernes una vía para postularse a un escaño parlamentario, un paso necesario para aspirar al liderazgo del país.
"Un gobierno laborista liderado por Burnham probablemente significaría más gasto y endeudamiento", dijo Elias Haddad, estratega de mercados globales de BBH. "Con el crecimiento del PIB nominal del Reino Unido ya por debajo del rendimiento del bono a 10 años, contener el crecimiento de la deuda se está volviendo más difícil. El sesgo para la credibilidad fiscal del Reino Unido, la libra y los gilts británicos es a la baja".
La reacción del mercado fue rápida y severa. La libra esterlina cayó a un mínimo de casi un mes frente al dólar, mientras que el rendimiento del gilt a 10 años subió al 5,137%, el más alto entre las naciones del G7. Las acciones enfocadas en el mercado doméstico del Reino Unido también se vieron presionadas, y los estrategas de Goldman Sachs destacaron a los bancos, las acciones locales y el sector inmobiliario como los más expuestos a la combinación de incertidumbre política y mayores costes de endeudamiento.
La agitación pone en el foco la próxima elección parcial en el distrito de Makerfield, al norte de Inglaterra, prevista para las próximas cinco o seis semanas. Una victoria de Burnham le permitiría desencadenar una contienda formal por el liderazgo que se espera ampliamente que gane, lo que podría marcar el comienzo de un período prolongado de inestabilidad política y de mercado durante todo el verano.
El 'efecto Burnham' en los mercados
Los inversores están reajustando el precio de los activos del Reino Unido basándose en la perspectiva de que Burnham, una figura popular del ala izquierda del Partido Laborista, tome el poder. Sus declaraciones anteriores acusando al gobierno de estar "empeñado al mercado de bonos" y una propuesta para eximir el gasto en defensa de las reglas fiscales han alimentado las expectativas de que revertiría la moderación fiscal del gobierno actual. Aunque desde entonces ha suavizado su tono, los analistas dicen que no ha sido suficiente para calmar los nervios del mercado.
"El próximo líder laborista vendrá de la izquierda del partido", dijo Neil Mehta, gestor de carteras macro en RBC BlueBay. "Los activos financieros del Reino Unido y la libra cargarán con una prima de riesgo político más alta durante un período prolongado".
La alta popularidad de Burnham añade credibilidad a su desafío. Una encuesta reciente de YouGov lo situó con una calificación de favorabilidad neta de +4%, el único político de alto nivel del Reino Unido en territorio positivo. Por el contrario, la calificación del primer ministro Keir Starmer se ha desplomado al -46% después de que su partido laborista sufriera fuertes pérdidas en las recientes elecciones locales, perdiendo cientos de escaños de concejales frente al partido antiinmigración Reform UK y los Verdes.
La posición de Starmer se debilita
El movimiento de Burnham llega en un momento de máxima debilidad para Starmer, quien se enfrenta a peticiones de dimisión de más de 80 de sus propios legisladores. La crisis se agravó esta semana cuando el secretario de Salud, Wes Streeting, dimitió, citando una falta de "visión" y "dirección" en una mordaz carta al primer ministro antes de respaldar la candidatura de Burnham.
La elección parcial de Makerfield es una apuesta de alto riesgo para todos los involucrados. El escaño, en manos de los laboristas desde 1983, ha visto disminuir su mayoría, y el partido Reform UK lo disputará agresivamente. Una derrota de Burnham probablemente aseguraría la posición de Starmer, pero confirmaría las profundas fracturas en la base de votantes del Partido Laborista. Una victoria, sin embargo, prepararía el escenario para una batalla por el liderazgo que podría redefinir la política económica del Reino Unido durante los próximos años. El drama político añade otra capa de riesgo para los activos del Reino Unido, que ya están lidiando con los choques de los precios de la energía derivados del conflicto en Oriente Medio, creando lo que los estrategas de JPMorgan llaman una "doble presión" sobre la economía y el prestigio internacional de la nación.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] ¡Vuelve la agitación política al Reino Unido! Los inversores temen un giro hacia una política fiscal agresiva y aceleran su retirada de los activos en libras[2] Burnham se dispone a romper las promesas de impuestos y gastos del manifiesto de 2024[3] ¿Quién está en la línea de sucesión si Starmer dimite como primer ministro del Reino Unido? Un vistazo a los pesos pesados laboristas y las voces emergentes[4] ¿Ganará Andy Burnham la elección parcial de Makerfield?[5] El gobierno del Reino Unido se enfrenta a semanas de incertidumbre sobre el futuro del primer ministro
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