A pesar de los 56.000 millones de dólares récord previstos para gastos de capital en 2026, la mayor fundición de chips del mundo afirma que no puede aumentar la capacidad lo suficientemente rápido como para satisfacer la implacable demanda de hardware de inteligencia artificial.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. está invirtiendo una cifra récord de 56.000 millones de dólares en gastos de capital para 2026; sin embargo, la empresa prevé que la escasez mundial de chips de IA avanzados se extenderá más allá de 2027. La saturación de la capacidad en el fabricante de chips dominante en el mundo señala un cuello de botella persistente para gigantes tecnológicos como Nvidia, Apple y AMD, que dependen de la fabricación de vanguardia de TSMC para impulsar sus productos de próxima generación.
"Nuestra convicción en la megatendencia de la IA de varios años sigue siendo alta, y creemos que la demanda de semiconductores seguirá siendo fundamental", afirmó C.C. Wei, director ejecutivo de TSMC, durante la reciente llamada de resultados de la empresa. "Según nuestra evaluación, para satisfacer la fuerte demanda de aplicaciones de IA, estamos intensificando nuestra inversión en CapEx para aumentar nuestra capacidad N3".
El plan de gasto sigue a un primer trimestre excepcional en el que los ingresos aumentaron un 40,6% interanual hasta los 35.900 millones de dólares, impulsados por la demanda de sus tecnologías de proceso más avanzadas. La computación de alto rendimiento (HPC), una categoría que incluye aceleradores de IA, representó el 61% de los ingresos del primer trimestre. Los chips fabricados en nodos avanzados de 3 nanómetros (3nm) y 5 nanómetros, que son esenciales para las GPU de gama alta, representaron el 25% y el 36% de los ingresos, respectivamente.
La escasez sostenida subraya los enormes plazos de entrega y la intensidad de capital de la fabricación de semiconductores, creando un viento en contra estructural para todo el sector de la IA. Si bien la inversión es una bendición para los proveedores de equipos, significa que durante los próximos dos a tres años, el crecimiento de los servicios de IA podría verse limitado no por el software o los algoritmos, sino por la disponibilidad física del silicio. Esta dinámica podría afectar las ganancias de los hiperescaladores y diseñadores de chips que no puedan asegurar un suministro suficiente.
Para abordar el desequilibrio entre la oferta y la demanda, TSMC está ejecutando una ambiciosa expansión global centrada en su proceso de 3nm, la tecnología utilizada para producir los chips de IA más potentes. El plan incluye una nueva fábrica en Tainan, Taiwán, programada para la producción en volumen en la primera mitad de 2027, y una segunda fábrica en Arizona que entrará en funcionamiento en la segunda mitad de 2027. Una tercera instalación en Japón ahora también está programada para una actualización a 3nm, con una producción prevista para 2028.
A pesar de estos esfuerzos, el director ejecutivo C.C. Wei reconoció el desafío. "Nos esforzamos mucho por acelerar e incorporar todo el equipo que podemos, [pero] nuestro suministro es muy ajustado", dijo. El cuello de botella se extiende más allá de la fabricación de obleas a tecnologías de empaquetado avanzadas como CoWoS (Chip-on-Wafer-on-Substrate), que es fundamental para ensamblar aceleradores de IA complejos. Los analistas de Goldman Sachs proyectan que la capacidad CoWoS de TSMC deberá crecer un 95% en 2027 solo para mantener el ritmo.
La prolongada escasez está obligando a algunas de las empresas tecnológicas más grandes del mundo a diversificar sus cadenas de suministro. Según se informa, Tesla está trabajando tanto con TSMC como con Samsung para sus chips de IA de próxima generación, al tiempo que se asocia con Intel en su iniciativa "Terafab". Intel, por su parte, espera ganar clientes importantes con su próximo proceso 14A.
La presión también se siente en el sector de la memoria, un componente crítico de los sistemas de IA. Los principales productores como SK Hynix y Samsung están priorizando la memoria de alto ancho de banda (HBM), pero se espera que satisfagan solo el 60% de la demanda relacionada con la IA para 2027, según un informe de Nikkei Asia. Esta escasez paralela en un mercado adyacente clave complica aún más la cadena de suministro para empresas como Nvidia, que se convirtió en el mayor cliente de TSMC en 2025, representando el 19% de sus ingresos.
Para los inversores, la situación de TSMC destaca tanto la oportunidad como el riesgo. Las acciones de la empresa se han disparado un 142% durante el año pasado, lo que refleja su papel indispensable en el auge de la IA. Los analistas de firmas como Barclays y Needham han elevado repetidamente sus objetivos de precio. Sin embargo, la incapacidad para satisfacer la demanda, incluso con un gasto sin precedentes, revela una cadena de suministro frágil que podría limitar el crecimiento de todo el sector tecnológico.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
