El presidente Donald Trump dijo que esperaba un mercado bajista y el petróleo a 200 dólares el barril por el conflicto con Irán, pero las acciones han demostrado ser sorprendentemente resistentes.
Las acciones estadounidenses han ignorado en gran medida el conflicto con Irán, y el presidente Donald Trump expresó el martes su sorpresa por el hecho de que el Promedio Industrial Dow Jones no hubiera caído un 20 por ciento, como él había previsto.
"Miren ese S&P. Las cifras son las que eran cuando empezamos todo esto. Pensé que bajarían un 20% o una cantidad muy sustancial", dijo Trump en una entrevista con CNBC. "Me sorprendió. Pensé que bajaría mucho más, y pensé que el petróleo estaría mucho más alto".
El Dow cayó alrededor de un 10 por ciento desde mediados de febrero hasta finales de marzo, pero desde entonces ha recuperado alrededor de dos tercios de ese descenso, cerrando el lunes cerca de los 49.440 puntos. Aunque el crudo Brent subió más del 30 por ciento hasta casi 95 dólares el barril, se mantuvo muy por debajo del nivel de 200 dólares que temía Trump. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se ha mantenido estable, lo que indica que los inversores en bonos aún no están descontando un riesgo de inflación significativo.
El rápido rebote del mercado pone de manifiesto un patrón constante tras los choques geopolíticos, en los que las ventas iniciales suelen ser efímeras. Con un frágil alto el fuego a punto de concluir, la atención de los inversores se centra ahora en las posibles conversaciones de paz en Pakistán, que podrían determinar si la reciente recuperación del mercado se mantiene.
La historia demuestra que las caídas geopolíticas suelen ser breves
La reacción del mercado al conflicto con Irán no es una anomalía, sino un ejemplo de libro de cómo se comportan las acciones durante las crisis geopolíticas. Históricamente, este tipo de eventos desencadenan ventas bruscas impulsadas por el miedo que se recuperan rápidamente una vez que el choque inicial remite y parece posible una resolución.
Según los datos de LPL Financial y American Century, la corrección media del mercado impulsada por un choque geopolítico es de alrededor del 7 por ciento, con un tiempo de recuperación de aproximadamente uno a dos meses. Esto es significativamente más rápido que el retroceso medio, que tarda unos tres meses en recuperarse de una caída similar.
Ejemplos recientes respaldan este patrón:
- Ataques terroristas del 11-S: Las acciones cayeron un 12 por ciento, pero se recuperaron en menos de dos meses.
- Guerra de Irak de 2003: Una caída del 15 por ciento se borró en menos de dos meses.
- Invasión rusa de Ucrania: El mercado cayó un 7 por ciento y se recuperó en aproximadamente un mes.
La actual caída del 10 por ciento y la posterior recuperación del Dow se ajustan perfectamente a estos precedentes históricos, lo que refuerza la opinión de muchos inversores a largo plazo de que vender en tales eventos puede ser más perjudicial que capear la volatilidad.
Esperanzas de alto el fuego y volatilidad del petróleo
El rebote del mercado se vio impulsado principalmente por un alto el fuego de dos semanas que comenzó el 8 de abril y por la esperanza de que se pudiera alcanzar una resolución a largo plazo. Funcionarios estadounidenses e iraníes han señalado que podrían celebrar una nueva ronda de conversaciones en Islamabad (Pakistán), justo cuando la tregua va a expirar.
Sin embargo, la situación sigue siendo tensa. El conflicto, que comenzó tras los ataques de EE. UU. e Israel contra Irán, provocó el bloqueo del estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento crítico para el suministro energético mundial. Casi el 20 por ciento de los envíos mundiales de petróleo y gas pasan por el estrecho, y su cierre hizo que los precios del petróleo se dispararan. El crudo Brent, la referencia internacional, cotizaba el martes cerca de los 95 dólares el barril.
El presidente Trump ha mantenido que el bloqueo continuará hasta que se finalice un acuerdo, y ha advertido de que es poco probable que prorrogue la tregua sin un acuerdo. Esto ha mantenido en vilo a los mercados energéticos y ha suscitado preocupación por la inflación, con la confianza de los consumidores británicos cayendo a su nivel más bajo en tres años por el temor a facturas de combustible y servicios públicos más elevadas.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
