Los rendimientos del Tesoro caen el 6 de abril ante el aumento de las tensiones en Oriente Medio

(P1) Los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos bajaron levemente el 6 de abril, con la nota a 10 años cayendo mientras los inversores monitoreaban las crecientes tensiones entre EE. UU. e Irán sobre el estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento crítico para los envíos mundiales de petróleo.

(P2) "El mercado de bonos está descontando una mayor probabilidad de conflicto, incluso cuando se informa que hay conversaciones de alto el fuego en curso", dijo Michael Vance, estratega geopolítico de Standard Chartered, en una nota a los clientes. "Un cierre del estrecho, aunque fuera temporal, tendría consecuencias inmediatas y graves para los mercados energéticos".

(P3) El movimiento hacia la deuda pública fue una clásica operación de huida hacia la seguridad, con el rendimiento del Tesoro a 10 años disminuyendo a su nivel más bajo en dos semanas. Los futuros del crudo Brent, el referente internacional del petróleo, subieron un 1,5 por ciento hasta superar los 90 dólares por barril ante el temor a una interrupción del suministro. Los futuros de las acciones estadounidenses cotizaron a la baja antes de la apertura de Nueva York, lo que indica la ansiedad de los inversores ante el plazo límite establecido por el presidente Trump para la reapertura del estrecho.

(P4) Lo que está en juego es el paso por el que transita diariamente aproximadamente el 21 por ciento del consumo mundial de líquidos de petróleo. Un cierre prolongado podría desencadenar un aumento significativo del precio del petróleo, lo que podría empujar a las economías frágiles a la recesión, mientras que una resolución diplomática probablemente vería un repunte en los activos de riesgo como las acciones y una venta de bonos refugio. La última interrupción importante en el estrecho en 2019 vio cómo los precios del petróleo saltaban casi un 15 por ciento en un solo día.

La incertidumbre geopolítica ha eclipsado los datos económicos recientes, que anteriormente habían impulsado los rendimientos al alza por los signos de una economía robusta. Los inversores sopesan ahora el potencial de una confrontación militar frente a la posibilidad de un avance diplomático de última hora. El plazo del presidente Trump expira a medianoche, y los participantes del mercado están preparados para la volatilidad. Una desescalada pacífica probablemente revertiría los movimientos del mercado del lunes, impulsando la confianza de los inversores y elevando los rendimientos del Tesoro. Por el contrario, cualquier signo de conflicto podría conducir a un repunte más pronunciado y sostenido de los precios de los bonos y a una caída más profunda del mercado de valores.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.