Una serie de apuestas bajistas a gran escala en petróleo crudo, por un total aproximado de 2.100 millones de dólares, se realizaron en los mercados de futuros apenas unos minutos antes de que el presidente Trump anunciara una extensión del alto el fuego con Irán, lo que generó sospechas de uso de información privilegiada. La actividad apunta a una posible explotación de información geopolítica sensible que ha impulsado una volatilidad extrema en los mercados energéticos.
“Es como si hubieras estado conduciendo por la misma carretera todos los días y vieras a una persona en el carril HOV una y otra vez, y finalmente vieras a una que es detenida”, dijo Raymond Powell, director del proyecto SeaLight de la Universidad de Stanford, que rastrea la actividad marítima.
Las operaciones capitalizaron las oscilaciones de precios impulsadas por el conflicto. El crudo Brent, la referencia mundial, había subido de unos 70 dólares el barril antes de la guerra hasta superar brevemente los 119 dólares. Los anuncios de alto el fuego provocaron un retroceso de los precios; el Brent cerró a 98,48 dólares el martes antes de subir de nuevo a 101,79 dólares el miércoles mientras persistía la incertidumbre. Las operaciones de abril siguieron un patrón similar observado en marzo, cuando se abrió una única posición corta de 430 millones de dólares poco antes de un anuncio previo de Trump.
La actividad comercial sospechosa amenaza con erosionar la integridad del mercado y podría desencadenar investigaciones significativas por parte de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y otros reguladores. Si se descubriera que los operadores actuaron basándose en información no pública sobre las conversaciones de alto el fuego, representaría un caso importante de uso de información privilegiada, lo que podría llevar a un mayor escrutinio de todas las operaciones que rodean los anuncios políticos.
La volatilidad del mercado se deriva de un tenso enfrentamiento en el Golfo Pérsico. Estados Unidos ha impuesto un bloqueo a los puertos iraníes para cortar los ingresos petroleros de Teherán, un salvavidas crítico para su economía sancionada. En respuesta, Irán ha dependido de una “flota en la sombra” de más de 500 petroleros envejecidos que utilizan registros opacos y transferencias de barco a barco para entregar crudo, principalmente a su principal cliente, China. Estados Unidos ha intensificado recientemente su aplicación de la ley, interceptando petroleros como el M/T Tifani lejos de la zona de bloqueo en el Océano Índico.
China, el principal importador de petróleo del mundo, informa oficialmente que no ha importado crudo de Irán desde 2022. Sin embargo, los analistas estiman que recibe alrededor de 1,4 millones de barriles por día, enmascarados como importaciones de Malasia e Indonesia. Este suministro con descuento es crucial para Pekín, mientras que los ingresos son esenciales para Teherán. Según la firma de seguimiento de barcos Vortexa, más de 160 millones de barriles de crudo iraní están actualmente en el mar, con al menos 140 millones de barriles más allá de la zona de bloqueo inmediata, lo que proporciona un colchón financiero significativo para Irán.
La expansión de las interdicciones estadounidenses al Océano Índico y cerca del Estrecho de Malaca, un punto de estrangulamiento crítico para el comercio asiático, cambia el riesgo para este comercio en la sombra. La reciente incautación del MV Touska, de bandera iraní, que había visitado recientemente un puerto chino, provocó críticas de Pekín, que no reconoce las sanciones estadounidenses. Las operaciones perfectamente sincronizadas sugieren que algunos participantes del mercado pueden haber tenido conocimiento previo de avances diplomáticos que el público y la mayoría de los operadores no tenían, lo que les permitió beneficiarse de la caída posterior de los precios del petróleo.
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