Puntos clave
Las acciones de Tongcheng Travel (0780.HK) cayeron más de un 5% después de que al menos cinco corredurías, incluidas Goldman Sachs y JP Morgan, recortaran sus precios objetivo para la empresa de viajes en línea, citando vientos en contra por el aumento de los costes.
"Los resultados del primer trimestre de 2026 estuvieron en línea, pero el aumento de los recargos por combustible presiona los viajes de larga distancia y aéreos", dijo Goldman Sachs en una nota, que bajó su objetivo de 29 HKD a 25,30 HKD. El banco mantuvo su calificación de Compra, pero recortó las previsiones de beneficio por acción para 2026-28 en un 34%.
La oleada de revisiones siguió a los resultados del primer trimestre de Tongcheng, que se consideraron sólidos pero se vieron ensombrecidos por unas perspectivas cautelosas de la dirección.
Aunque el beneficio neto del primer trimestre de Tongcheng, de 779 millones de RMB, superó algunas expectativas, la advertencia de la empresa sobre el impacto de los mayores costes del combustible y los ajustes en los precios de los billetes de tren ha agriado las perspectivas para el segundo trimestre y los siguientes.
Los analistas coincidieron en general en que, si bien el rendimiento del primer trimestre fue estable, el entorno exterior presenta retos significativos. Citi señaló que la subida de los precios del petróleo tuvo un "impacto mayor de lo esperado en la demanda de viajes nacionales". Aunque el banco espera una expansión de los márgenes gracias a la optimización de los gastos operativos, la presión sobre los ingresos fue una razón clave para la reducción de su precio objetivo a 25 HKD.
JP Morgan, que mantiene una calificación Neutral, afirmó que, aunque la valoración de la empresa no es exigente, "faltan catalizadores". CLSA se hizo eco de este sentimiento, afirmando que es poco probable que se produzca una revalorización de la acción hasta que la plataforma principal de la agencia de viajes en línea (OTA) muestre una recuperación del crecimiento.
Las revisiones a la baja sugieren el consenso de que los vientos en contra macroeconómicos probablemente suprimirán el crecimiento de los ingresos a corto plazo. El descenso de la acción refleja la preocupación de los inversores por la rentabilidad en el sector de los viajes. Los inversores seguirán de cerca cualquier indicio de estabilización de los costes del combustible o de recuperación de la demanda de viajes de los consumidores en el próximo informe de resultados de la empresa.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
