TMX Group compra RAFI Indices por 490 millones de dólares, triplicando sus activos bajo indexación

TMX Group Ltd. acordó adquirir RAFI Indices LLC de Research Affiliates Global Holdings por US$490 millones ($683 millones), un acuerdo que más que triplica los activos bajo indexación de su filial VettaFi y profundiza su expansión en el negocio global de licencias de índices.

"La combinación de la metodología de indexación fundamental de RAFI con la plataforma de distribución de VettaFi crea un competidor de escala en un mercado que crece entre un 13% y un 18% anual", afirmó John McKenzie, director ejecutivo de TMX Group. "Esta adquisición acelera nuestra estrategia a largo plazo de diversificar los ingresos hacia fuentes recurrentes y globales".

RAFI Indices, fundada por Rob Arnott, presidente de Research Affiliates, fue pionera en el enfoque de indexación fundamental que pondera a las empresas por su tamaño económico en lugar de por capitalización de mercado. La adquisición añade cobertura de renta variable en mercados desarrollados y emergentes a la cartera existente de VettaFi de más de 1.250 índices que abarcan todas las principales clases de activos.

El acuerdo marca la segunda gran adquisición de indexación de TMX Group en menos de tres años. El operador bursátil pagó US$1.030 millones a principios de 2024 para tomar el control total de VettaFi, una firma estadounidense de indexación y análisis. Desde entonces, VettaFi se ha expandido mediante compras adicionales, incluida una cartera de índices de energía nuclear de Range Fund Holdings.

El segmento de Soluciones Globales, Insights y Análisis de TMX Group, que alberga a VettaFi, ha sido la división de más rápido crecimiento de la compañía. Según las revelaciones previas de la empresa, el segmento genera más del 80% de ingresos recurrentes. Se espera que la adquisición de RAFI se cierre en el segundo semestre de 2026, sujeta a las aprobaciones regulatorias habituales.

La industria de la indexación se ha convertido en un campo de batalla para los operadores bursátiles que buscan flujos de ingresos basados en comisiones y menos dependientes de los volúmenes de negociación. S&P Global Inc., MSCI Inc. y FTSE Russell dominan el espacio, con un mercado global de indexación valorado en aproximadamente $5 mil millones y proyectado a crecer hasta $8 mil millones para 2027, según estimaciones de la industria citadas por TMX Group.

Evercore actuó como asesor financiero de TMX Group en la transacción, mientras que WilmerHale LLP brindó asesoría legal. Barclays asesoró a Research Affiliates, con Ropes & Gray LLP como asesor legal.

Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.