La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC) ha aceptado la solicitud de Tianchen Bio-pharm (Suzhou) Co., Ltd. para proceder con su oferta pública inicial (OPI) en la Bolsa de Valores de Hong Kong, allanando el camino para que la firma capte capital internacional.
"La notificación de registro (filing notice) es un hito crítico para el viaje de cotización en el extranjero de la empresa", dijo una persona familiarizada con el asunto, pidiendo no ser identificada ya que los detalles son privados.
El plan consiste en emitir hasta 18.341.800 nuevas acciones ordinarias y convertir 58.737.118 acciones nacionales existentes en acciones que cotizan en el extranjero, según el aviso de la CSRC. Esta "plena circulación" de acciones anteriormente no cotizadas pondrá a disposición un total de casi 77,1 millones de acciones para su negociación en la bolsa de Hong Kong. El precio de la oferta, el tamaño del acuerdo y la fecha específica de cotización aún no se han revelado.
La aprobación es significativa ya que demuestra un camino viable para que las empresas chinas coticen en el extranjero bajo las "Medidas Administrativas de Prueba" de la CSRC, que han regido dichas ofertas desde el 31 de marzo de 2023. Estas reglas exigen que las firmas con sede en el continente que buscan cotizar en bolsas extranjeras completen un registro ante el regulador de valores, un proceso que ha sido seguido de cerca por los inversores.
Navegando un entorno regulatorio complejo
El movimiento de Tianchen Bio se produce mientras muchas empresas chinas reevalúan sus lugares de cotización ante el aumento del escrutinio regulatorio tanto en su país como en Estados Unidos. Las firmas chinas que cotizan en EE. UU. enfrentan una posible exclusión de bolsa bajo la Ley de Responsabilidad de Empresas Extranjeras (HFCAA) si la Junta de Supervisión de Contabilidad de Empresas Públicas (PCAOB) no puede inspeccionar completamente a sus auditores durante dos años consecutivos.
Si bien la PCAOB aseguró el acceso a las inspecciones a finales de 2022, las tensiones geopolíticas subyacentes han convertido a Hong Kong en una alternativa cada vez más atractiva y estable para las firmas del continente. La ciudad ofrece acceso a inversores globales mientras opera dentro de un marco legal familiar para las empresas chinas.
El sistema de registro de la CSRC para OPI en el extranjero fue diseñado para proporcionar un marco más claro y transparente para dichas cotizaciones. El registro exitoso de Tianchen Bio es una señal positiva para otras firmas tecnológicas y biotecnológicas chinas que buscan financiar su crecimiento accediendo al profundo grupo de capital en Hong Kong.
La aprobación permite que 31 de los accionistas nacionales existentes de Tianchen Bio conviertan sus participaciones para el comercio internacional. Este mecanismo es crucial para proporcionar liquidez a los inversores de etapas iniciales y alinear los intereses de los accionistas nacionales e internacionales.
La OPI exitosa proporcionará a Tianchen Bio capital para avanzar en su cartera de investigación y desarrollo y expandir sus operaciones. El precio y el rendimiento de la negociación del primer día en la Bolsa de Valores de Hong Kong servirán como una prueba clave del apetito de los inversores internacionales por los activos biofarmacéuticos chinos.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
