Texas Instruments y Amtech Systems: 2 apuestas de semiconductores de IA para comprar

El gasto en infraestructura de IA está impulsando un superciclo de semiconductores que se extiende más allá de los fabricantes de GPU a proveedores de equipos analógicos y de fabricación.

Texas Instruments Inc. y Amtech Systems Inc. están posicionadas para capturar el auge de la infraestructura de IA, ya que el gasto en centros de datos impulsa un superciclo de semiconductores más allá de los fabricantes de GPU, ofreciendo ambas compañías exposición a chips analógicos y equipos de fabricación de obleas.

"El gasto en infraestructura de IA está impulsando un potente superciclo de semiconductores, pero la geopolítica y los riesgos arancelarios siguen presentes", señala el informe de Zacks, que recomienda Texas Instruments y Amtech como apuestas sobre esta tendencia.

Texas Instruments, el fabricante de chips analógicos con sede en Dallas y una capitalización de mercado de aproximadamente 180 000 millones de dólares, suministra componentes esenciales de gestión de energía y cadena de señal para la infraestructura de centros de datos de IA. Amtech Systems, un fabricante de equipos más pequeño especializado en procesamiento térmico y pulido de obleas, proporciona herramientas utilizadas en la fabricación de semiconductores. Ambas compañías representan diferentes puntos de la cadena de suministro — TI como proveedor de chips y ASYS como proveedor de equipos de capital — ofreciendo a los inversores una exposición diversificada al desarrollo impulsado por la IA.

La recomendación se produce cuando se proyecta que el gasto global en infraestructura de IA supere los 200 000 millones de dólares en 2026, con operadores de centros de datos compitiendo por expandir su capacidad. Para los inversores, TXN y ASYS ofrecen una forma de apostar por el tema de la IA sin las valoraciones elevadas asociadas a los líderes en GPU como Nvidia Corp., que cotiza a más de 30 veces las ganancias futuras. Texas Instruments, en contraste, cotiza a aproximadamente 22 veces las ganancias futuras, mientras que la menor escala de Amtech ofrece un mayor potencial de crecimiento pero también una mayor volatilidad.

Más allá del sector de GPU

El superciclo de semiconductores se está ampliando más allá de la ola inicial de demanda impulsada por GPU. Proveedores de la nube como Amazon Web Services, Microsoft Azure y Google Cloud se han comprometido a realizar gastos de capital combinados por más de 100 000 millones de dólares para 2026, con una proporción creciente destinada a infraestructura de redes, gestión de energía y refrigeración — áreas donde los componentes analógicos y discretos desempeñan un papel fundamental.

Texas Instruments se beneficia de esta tendencia a través de su vasto portafolio de chips analógicos utilizados en conversión de energía, procesamiento de señales y sistemas embebidos. La compañía opera su propia red de fabricación, incluyendo plantas de obleas de 300 milímetros en Texas y Utah, lo que le otorga ventajas de costos frente a rivales sin fábrica. Los ingresos de TI provenientes de los sectores industrial y automotriz se han suavizado en los últimos trimestres, pero la demanda relacionada con centros de datos está emergiendo como un motor de crecimiento.

Amtech Systems, con una capitalización de mercado de aproximadamente 400 millones de dólares, proporciona equipos de procesamiento térmico utilizados en la producción de obleas de carburo de silicio y empaquetado avanzado. Las herramientas de la compañía se utilizan en la fabricación de semiconductores de potencia esenciales para los centros de datos de IA, donde la eficiencia energética es una prioridad creciente. La menor escala de Amtech significa que cualquier aceleración en los pedidos puede tener un impacto desproporcionado en sus resultados financieros.

Los riesgos arancelarios siguen siendo un comodín

La rivalidad tecnológica entre Estados Unidos y China continúa moldeando el sector de semiconductores, con controles de exportación sobre chips y equipos avanzados generando incertidumbre para las empresas con exposición a clientes chinos. Texas Instruments genera aproximadamente el 20 por ciento de sus ingresos de China, mientras que la base de clientes de Amtech incluye fundiciones asiáticas que podrían enfrentar interrupciones en la cadena de suministro. Cualquier escalada en aranceles o restricciones a la exportación podría pesar sobre ambas acciones, moderando el alza impulsada por la demanda de IA.

Para los inversores que buscan exposición a la IA más allá del saturado sector de GPU, TXN y ASYS ofrecen dos enfoques distintos. Texas Instruments proporciona estabilidad y escala, con un rendimiento por dividendo de aproximadamente el 2.5 por ciento y un historial de retorno de capital a los accionistas. Amtech ofrece un mayor potencial de alza vinculado a la recuperación del ciclo de equipos, pero conlleva más riesgo de ejecución. Ambas acciones podrían beneficiarse a medida que el desarrollo de infraestructura de IA entra en una fase donde la cadena de suministro de semiconductores experimenta una demanda creciente.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.