Las acciones de Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA) cayeron por octava semana consecutiva después de que el analista de JPMorgan, Ryan Brinkman, reiterara un precio objetivo de 145 dólares, lo que implica una caída del 60 por ciento.
"Seguimos viendo una desconexión fundamental entre el precio de las acciones de Tesla y su rendimiento automotriz subyacente, que ahora enfrenta vientos en contra materiales debido a un inventario récord y una demanda decreciente", dijo Brinkman en una nota publicada el viernes. El analista sostiene que la acción se mantiene a flote gracias al "vaporware de los robotaxis".
El banco mantuvo su calificación de "Infraponderar" para el fabricante de vehículos eléctricos. El aviso sigue a un desastroso primer trimestre en el que Tesla produjo 408.386 vehículos pero solo entregó 358.023, dejando un excedente de más de 50.000 unidades.
Las acciones de Tesla han perdido casi un 25 por ciento de su valor en lo que va de año. La venta masiva ha borrado miles de millones en capitalización de mercado a medida que los días de suministro de inventario de la empresa han pasado de solo 10 a más de 30.
El exceso de inventario es el más amplio en la historia de la compañía, elevando su stock global total no vendido a un récord de 164.000 unidades. La situación ha empeorado por la expiración del crédito fiscal federal para vehículos eléctricos de 7.500 dólares a finales de 2025, lo que ha enfriado significativamente la demanda en el mercado estadounidense.
Mientras Tesla lucha, sus competidores ganan terreno. BYD Co. Ltd. (OTC: BYDDY) casi duplicó la producción de ventas de Tesla en el primer trimestre, aprovechando su línea de híbridos enchufables para capturar el mercado generalista. En el segmento premium, el nuevo SUV R2 de 45.000 dólares de Rivian Automotive, Inc. (NASDAQ: RIVN) se posiciona como un competidor directo del envejecido Model Y de Tesla.
No todos los analistas comparten el profundo pesimismo de JPMorgan. Andrew Percoco, de Morgan Stanley, mantiene una calificación de "Mantener" con un precio objetivo de 415 dólares, señalando que Tesla ha registrado casi 10.000 millones de millas en su software de conducción autónoma total (FSD). Él cree que una actualización sustantiva sobre los planes de robotaxi de la compañía, prevista para agosto, podría proporcionar un camino para justificar la valoración de las acciones.
El precio objetivo reiterado coloca la valoración de Tesla en una encrucijada crítica antes de su evento de robotaxis en agosto. Si no se demuestra un camino claro para comercializar la conducción autónoma, los inversores podrían verse obligados a valorar a Tesla más como un fabricante de automóviles tradicional, validando la tesis bajista de JPMorgan. El próximo catalizador importante será el informe de ganancias del primer trimestre el 22 de abril.
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