Strategy cambia su estrategia de Bitcoin con un programa de recompra de $2 mil millones y autorización de venta

El nuevo marco de capital de Strategy permite vender Bitcoin para recompras, poniendo fin a su estricta estrategia de tesorería de comprar y mantener.

Strategy Inc. autorizó un programa de recompra de $2 mil millones y un plan de monetización de Bitcoin, lo que supone un cambio fundamental respecto a su estrategia de tesorería de comprar y mantener.

"Strategy está evolucionando de una emisión unidireccional de capital a una gestión activa del capital", declaró el director ejecutivo, Phong Le.

La junta directiva aprobó recompras de $1 mil millones en acciones ordinarias Clase A y $1 mil millones para la recompra de Digital Credit Securities. El nuevo Marco de Capital de Digital Credit de la compañía permite vender Bitcoin para financiar estas recompras, pagar dividendos de acciones preferentes y mantener su Reserva en USD. La reserva asciende actualmente a $2.55 mil millones, cubriendo 17.4 meses de obligaciones de dividendos preferentes e intereses frente a $1.76 mil millones en costos anuales.

Este cambio de política introduce una posible presión vendedora sobre Bitcoin si Strategy ejecuta ventas de BTC a gran escala. La compañía posee 847,363 Bitcoin adquiridos a un precio de compra agregado de $64.10 mil millones, o un promedio de $75,651 por moneda, lo que constituye una de las mayores tesorerías corporativas de criptoactivos a nivel mundial.

Un Nuevo Manual de Capital

Strategy elevó el dividendo de su Acción Preferente Perpetua de Tipo A (NASDAQ: STRC) al 12 por ciento anual, con la tasa ahora sujeta a reevaluación mensual basada en los rendimientos del mercado, los diferenciales de crédito y la volatilidad de Bitcoin. La acción preferente había caído bruscamente en las últimas semanas, ya que los inversores cuestionaban la sostenibilidad de los pagos de dividendos en medio de una caída del 50 por ciento en lo que va del año en las acciones de MSTR.

El Programa de Monetización de Bitcoin de la compañía autoriza a la dirección a vender BTC cuando se considere ventajoso, con los ingresos restringidos a tres usos: financiar recompras de valores, pagar dividendos e intereses de acciones preferentes, y capitalizar la Reserva en USD. La junta directiva ordenó que la reserva mantenga al menos 12 meses de gastos esperados de dividendos preferentes e intereses en todo momento.

Reacción del Mercado e Implicaciones

Las acciones de MSTR subieron un 7 por ciento en las operaciones previas a la apertura del mercado del 29 de junio, mientras que STRC ganó un 10 por ciento, ya que los inversores acogieron con satisfacción la flexibilidad adicional para defender el precio de la acción durante las caídas. Bitcoin cotizaba a $59,850, por debajo del nivel de soporte de $60,000 y cerca de un mínimo de dos años.

El cambio estructural altera la identidad de Strategy como un proxy puro de Bitcoin, un estatus que había respaldado valoraciones con prima en relación con su valor liquidativo. Los competidores y otros tenedores corporativos de BTC podrían reevaluar sus propias estrategias de tesorería, generando una incertidumbre más amplia en el mercado de criptoactivos. El próximo nivel clave para Bitcoin se sitúa en el soporte de $55,000, con resistencia en $65,000, según los niveles técnicos citados por los datos de CoinDesk.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.