Puntos clave:
STBL lanzó USST, una stablecoin de grado institucional respaldada por activos del mundo real, en la red Stellar el 1 de julio, ampliando la presencia de la blockchain en el mercado de activos tokenizados.
El lanzamiento se produce a través de una asociación entre STBL y la Fundación de Desarrollo de Stellar, con USST construida sobre el marco Stablecoin 2.0 de STBL. La moneda está diseñada para brindar a los inversores institucionales acceso en cadena a pools de liquidez respaldados por cuentas por cobrar comerciales, facturas de la cadena de suministro y otras exposiciones de financiamiento corporativo basadas en activos.
"USST representa un nuevo estándar para las stablecoins institucionales al combinar el respaldo de activos del mundo real con la velocidad y el bajo costo de la red Stellar", declaró un portavoz de STBL. "Se trata de llevar la liquidez de las finanzas tradicionales a la cadena sin comprometer el cumplimiento normativo ni la transparencia".
Las stablecoins respaldadas por activos del mundo real han despertado un creciente interés por parte de las empresas de finanzas tradicionales. Las operaciones de liquidación de stablecoins de Visa han alcanzado una tasa anualizada de 4.600 millones de dólares a nivel global, y el gigante de pagos ahora impulsa más de 130 programas de tarjetas vinculados a stablecoins en 50 países, según la compañía. La plataforma Distributed Ledger Repo de Broadridge, que tokeniza activos del mundo real, procesa 365.000 millones de dólares en volumen diario.
La red Stellar, conocida por su enfoque en pagos transfronterizos y tokenización de activos, se ha posicionado como una capa de liquidación para instituciones financieras reguladas. USST se suma a una creciente cartera de stablecoins y activos tokenizados en la cadena, incluyendo aquellos emitidos por Circle y otros socios.
Por qué los emisores de stablecoins buscan activos del mundo real
El cambio hacia stablecoins respaldadas por activos refleja un cambio estructural en la forma en que los emisores compiten. Tether, el mayor emisor de stablecoins, obtuvo más de 10.000 millones de dólares en 2025 casi en su totalidad de los intereses de sus tenencias de reserva, según divulgaciones públicas. Circle, el segundo más grande, genera ingresos de la misma manera, pero comparte aproximadamente la mitad con Coinbase para su distribución.
Nuevos participantes como STBL se están diferenciando al vincular sus tokens directamente a activos comerciales de corta duración, en lugar de solo bonos del Tesoro. El modelo permite que la stablecoin mantenga su paridad mientras ofrece a los tenedores institucionales exposición a rendimientos provenientes del crédito de la economía real, una estructura que ha ganado terreno a medida que la Ley GENIUS y otros marcos regulatorios aclaran lo que los emisores de stablecoins pueden y no pueden hacer con las ganancias de las reservas.
Midas y Fasanara Capital lanzaron recientemente mGLOBAL, un producto de crédito privado tokenizado, en el Mercado RWA Horizon de Aave con 40 millones de dólares en valor total bloqueado, lo que indica que la demanda institucional de exposición a RWA en cadena continúa creciendo.
Lo que USST significa para Stellar y el mercado en general
Para Stellar, el lanzamiento de USST fortalece su posición como red para la emisión regulada de stablecoins. La cadena ya respaldaba múltiples tokens respaldados por moneda fiduciaria y ha desarrollado herramientas de cumplimiento diseñadas para cumplir con los requisitos contra el lavado de dinero y las sanciones.
La implicación más amplia es que la emisión de stablecoins se está fragmentando lejos de los dos actores dominantes. Si bien Tether y Circle aún controlan la gran mayoría del mercado de stablecoins, valorado en 230.000 millones de dólares, una ola de tokens de grado institucional respaldados por RWA de emisores como STBL está generando nueva competencia. Si USST logra atraer un volumen significativo dependerá de la rapidez con que las instituciones trasladen sus operaciones de financiamiento comercial y cadena de suministro a la cadena, una transición que aún se encuentra en sus primeras etapas.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
