El colapso de Spirit Airlines el 2 de mayo marca la primera gran víctima corporativa estadounidense de la guerra de Irán, destacando cómo el aumento al doble de los precios del combustible de aviación por el conflicto puede empujar a empresas financieramente frágiles a la liquidación.
La aerolínea de bajo costo en quiebra Spirit Airlines ha cesado todas sus operaciones, convirtiéndose en la primera gran víctima corporativa de la guerra de Irán, que ya dura dos meses, después de que la duplicación de los precios del combustible de aviación hiciera insostenible su plan de reestructuración y fracasara un último rescate gubernamental.
"Las repercusiones de la guerra, si no se contienen, corren el riesgo de empujar a otros negocios frágiles al abismo", afirmó Mohamed El-Erian, economista y miembro global senior de la Wharton School.
El cierre se produce tras un aumento de los costes del combustible de aviación hasta los 4,51 dólares por galón, el doble del precio anterior a los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán. Las acciones de Spirit en el mercado extrabursátil (FLYYQ) se desplomaron un 25 por ciento el viernes hasta los 0,27 dólares, mientras que sus competidores Frontier Airlines y JetBlue Airways subieron un 10 por ciento y un 4 por ciento, respectivamente.
El fracaso de una aerolínea que llegó a ostentar el 5 por ciento del mercado estadounidense subraya la vulnerabilidad de las industrias de bajo margen ante los choques geopolíticos; la liquidación de Spirit costará ahora miles de puestos de trabajo y reducirá la competencia de tarifas en rutas clave. Ninguna aerolínea estadounidense del tamaño de Spirit ha liquidado en dos décadas.
El colapso de Spirit fue provocado por las graves consecuencias económicas de la guerra de Irán. El conflicto, que comenzó a finales de febrero, interrumpió el tráfico a través del estrecho de Ormuz e hizo que los precios de la energía se dispararan. Para una aerolínea, el combustible representa aproximadamente una cuarta parte de los gastos operativos, y el plan de reestructuración de Spirit había asumido costes de combustible de aviación de unos 2,24 dólares por galón. A finales de abril, el precio real había subido a unos 4,51 dólares, lo que invalidó las proyecciones financieras de la empresa.
La aerolínea, que había entrado en su segunda quiebra en dos años, intentaba llevar a cabo un giro estratégico y salir del Capítulo 11 para el verano. Sin embargo, el repentino aumento de los costes del combustible evaporó su liquidez restante y complicó su capacidad para salir de la bancarrota. "Lamentablemente, a pesar de los esfuerzos de la compañía, el reciente aumento material de los precios del petróleo y otras presiones sobre el negocio han afectado significativamente las perspectivas financieras de Spirit", dijo la compañía en un comunicado anunciando un "cierre ordenado de las operaciones".
Aunque el choque del combustible fue la causa inmediata, Spirit ya se encontraba en una posición precaria. La aerolínea de ultra bajo costo había tenido dificultades para adaptarse a medida que la demanda de pasajeros tras la pandemia se desplazaba hacia viajes basados en la comodidad y la experiencia. Una propuesta de fusión con JetBlue Airways, que podría haber sido un salvavidas, fue bloqueada por la administración Biden por motivos antimonopolio, decisión que contó con el respaldo de un juez federal.
Con sus opciones agotándose, la administración Trump planteó a finales de abril un paquete de rescate de última instancia de 500 millones de dólares a cambio de warrants equivalentes al 90% del capital de Spirit. Sin embargo, la propuesta se enfrentó a la oposición dentro de la administración y de los republicanos en el Congreso. Tras el estancamiento de las conversaciones con los acreedores, la Casa Blanca retiró la oferta. "La administración Trump hizo un esfuerzo extraordinario para intentar salvar a Spirit, pero no se puede insuflar vida a un cadáver", dijo un acreedor cercano al acuerdo.
Para los miles de empleados de Spirit, el cierre significa la pérdida inmediata de sus puestos de trabajo. Para los accionistas, que vieron cómo la acción (que cotiza bajo el símbolo FLYYQ) caía a solo 0,27 dólares, el resultado es igualmente sombrío. En una liquidación, los accionistas son los últimos en cobrar después de los acreedores con y sin garantía, y es probable que no reciban nada.
Las aerolíneas rivales ya se están moviendo para absorber la cuota de mercado de Spirit. JetBlue anunció que ampliaría su servicio en Fort Lauderdale, un mercado clave para Spirit, mientras que Frontier, Southwest, United y American han lanzado opciones de tarifas de rescate para los pasajeros varados.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
