Se espera que las ganancias corporativas de EE. UU. del primer trimestre muestren el crecimiento más rápido en cuatro años, pero las ganancias están altamente concentradas en unas pocas empresas tecnológicas, lo que establece un listón alto para las expectativas del mercado en medio de la incertidumbre geopolítica.
"La razón por la que el mercado sigue siendo tan robusto es porque las estimaciones de ganancias siguen subiendo", dijo Nick Giorgi, estratega jefe de renta variable de Alpine Macro. "Si se empieza a ver una cascada negativa desde los fundamentos, entonces todas las apuestas están canceladas".
Analistas de Deutsche Bank pronostican que las empresas del S&P 500 reportarán un aumento del 19 por ciento interanual en las ganancias por acción (EPS), un ritmo no visto en cuatro años. El consenso del mercado es ligeramente inferior, del 16,2 por ciento, mientras que los datos de LSEG IBES apuntan a un aumento del 14 por ciento. Se proyecta que el sector tecnológico vea un salto en las ganancias de más del 40 por ciento, mientras que se espera que el sector de la salud disminuya un 10 por ciento.
El crecimiento está extraordinariamente concentrado, con el auge de la inteligencia artificial actuando como el motor principal. Según Goldman Sachs, se espera que los fabricantes de chips Nvidia Corp. y Micron Technology Inc. contribuyan con más de la mitad del crecimiento total de las EPS del S&P 500. Se prevé que la Tecnología de la Información sea responsable del 87 por ciento del aumento global de los beneficios del índice.
Esta semana, la temporada de resultados comienza con los informes de los principales bancos, incluidos Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Wells Fargo y Citigroup. Sus comentarios sobre el gasto de los consumidores y la actividad crediticia ofrecerán una visión crucial de la salud de la economía, particularmente después de un reciente aumento en los precios del petróleo y un acuerdo de alto el fuego de dos semanas entre Estados Unidos e Irán.
"La guía de las empresas se vuelve increíblemente primordial", dijo Brent Schutte, director de inversiones de Northwestern Mutual Wealth Management Company, señalando que los inversores estarán atentos para ver si las estimaciones futuras se mantienen.
Las sólidas perspectivas de ganancias llegan mientras los inversores lidian con los riesgos del conflicto en Oriente Medio y el aumento de los costos de la energía, lo que podría afectar los beneficios corporativos futuros y el gasto de los consumidores. La guía proporcionada por los ejecutivos en las próximas semanas será esencial para determinar si el repunte del mercado de valores puede sostenerse. Los inversores estarán atentos a las llamadas de ganancias del segundo trimestre para obtener actualizaciones sobre los márgenes de beneficio y la demanda.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
