Puntos Clave:
Una Reserva Federal hawkish, la inflación persistente y el creciente escepticismo sobre los beneficios de la inteligencia artificial desencadenaron la peor venta masiva semanal de acciones tecnológicas desde 2024.
El S&P 500 y el Nasdaq Composite cayeron durante cinco sesiones consecutivas hasta el viernes, perdiendo aproximadamente un 2% y un 4,6% respectivamente, mientras que las señales hawkish de la Fed y las dudas sobre los beneficios de la IA alteraron el comercio dominante del año. Estas caídas marcaron la primera racha de cinco pérdidas consecutivas para ambos índices desde abril de 2024.
"La combinación de tipos más altos durante más tiempo y preguntas sobre la monetización de la IA crea un escenario desafiante para el lado del crecimiento del mercado", dijo Jim Baird, director de inversiones de Plante Moran Financial Advisors.
El Dow Jones Industrial Average rompió la tendencia, ganando un 0,6% en la semana y cerrando a solo un 0,2% de su máximo histórico en 51.876,11 puntos. El sector sanitario del S&P 500 se disparó un 7,9% hasta un récord, con Johnson & Johnson sumando más del 11% en su mejor semana desde octubre de 2008 y superando los 600.000 millones de dólares en valor de mercado por primera vez. Los servicios públicos subieron un 3,9% y los bienes de consumo básico sumaron un 1,5%, mientras que el Índice de Semiconductores PHLX se desplomó un 7,9% en su peor semana en más de un año. Nvidia se hundió un 8,6%, borrando 439.000 millones de dólares en capitalización de mercado, y Broadcom cayó un 11%.
La rotación desde la tecnología hacia sectores defensivos refleja una revalorización de las expectativas de tipos por parte del mercado tras el debut hawkish del Presidente de la Fed, Kevin Warsh, el 17 de junio. Los operadores ahora ven una probabilidad del 64% de una subida de tipos de un cuarto de punto para septiembre, según datos de CME FedWatch, después de que el indicador de inflación preferido de la Fed alcanzara el 4,1% en mayo — más del doble del objetivo del 2%. Los economistas de Bank of America afirmaron que esperan tres subidas de tipos de un cuarto de punto este año.
La Venta Masiva de Tecnológicas se Intensifica por Preocupaciones sobre el Gasto en IA
La venta masiva se aceleró esta semana después de que un informe del New York Times indicara que OpenAI podría retrasar su oferta pública inicial hasta 2027, poniendo en duda el apetito del mercado público por las acciones de IA de alto vuelo. La noticia afectó a los fabricantes de chips de memoria que habían subido tras los extraordinarios resultados de Micron Technology, con Western Digital cayendo un 10% y Seagate Technology y Sandisk perdiendo un 7% cada una.
Apple cayó más de un 6% el jueves en su peor jornada en más de un año después de subir los precios de iPads y MacBooks para compensar el aumento de los costes de memoria. Microsoft tocó un mínimo de 52 semanas antes de recuperarse un 5% el viernes. Las acciones de SpaceX cayeron brevemente por debajo de su precio de salida a bolsa de 150 dólares antes de cerrar en 153,23 dólares, con un alza del 0,2%.
El índice de volatilidad Cboe (VIX) subió un 6,9% hasta los 20,20 puntos, su nivel más alto en meses, mientras los operadores se acumulaban en coberturas. El índice S&P 500 de igual ponderación superó al índice ponderado por capitalización de mercado por el mayor margen semanal desde 2020, subrayando lo limitado del daño.
Efecto Contagio entre Activos
El rendimiento del Tesoro a 10 años bajó al 4,37% desde el 4,39% después de que la lectura del PCE de mayo coincidiera con las expectativas, aunque los rendimientos siguen elevados en comparación con los niveles de marzo. El crudo West Texas Intermediate cayó un 8,7% en la semana hasta los 69,23 dólares por barril, volviendo a niveles previos a la guerra, ya que el conflicto entre Estados Unidos e Irán mostró signos de desescalada. El crudo Brent se desplomó un 11% hasta los 71,99 dólares. Los futuros del oro subieron un 1,5% hasta los 4.100 dólares la onza troy, mientras que el índice del dólar estadounidense bajó un 0,2% hasta los 101,20 puntos.
Bitcoin cotizó cerca de los 60.000 dólares después de tocar brevemente su nivel más bajo desde 2024, con el Índice de Miedo y Avaricia Cripto de CoinMarketCap mostrando "miedo extremo".
Algunos estrategas sostienen que la venta masiva es una corrección dentro de un mercado alcista más amplio, más que el inicio de una recesión sostenida. Barclays elevó su objetivo de fin de año para el S&P 500 hasta los 7.800 puntos, citando un fuerte crecimiento de los beneficios. Se espera que las empresas del índice registren un crecimiento de beneficios del 24% en 2026, según FactSet.
"El mercado está rotando, no rompiéndose", dijo Christian Chan, director de inversiones de AssetMark. "El crecimiento de los beneficios sigue siendo lo suficientemente sólido como para respaldar las acciones, incluso si los tipos se mantienen más altos durante más tiempo".
La próxima gran prueba llega el 14 de julio, cuando se publique el informe del IPC de junio. Una lectura baja podría aliviar los temores a una subida de tipos y reavivar el repunte tecnológico, mientras que un dato elevado reforzaría la narrativa hawkish que impulsó la venta masiva de esta semana.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
