El S&P 500 podría dispararse hasta los 9.000 puntos para finales de 2026 en un escenario alcista planteado por Evercore ISI, que prevé que un auge de la productividad impulsado por la inteligencia artificial remodele la economía.
"La pandemia lo cambió todo. Los estímulos similares a los de un periodo de guerra, el aumento de la masa monetaria M2 y un choque de productividad colisionan con una 'Revolución de la IA', que recuerda a las décadas de 1920 y 1990", afirmó Julian Emanuel, estratega jefe de renta variable y cuantitativo de Evercore ISI, en una nota a clientes.
El escenario base de Evercore proyecta que el índice alcanzará los 7.750 puntos para 2026, pero asigna un 30% de probabilidades a que el rally se extienda hasta los 9.000. Por separado, RBC Capital Markets fijó un objetivo de precio a 12 meses de 7.900 puntos, lo que representa un alza de aproximadamente el 7,7% respecto a los niveles de principios de mayo.
Las previsiones subrayan una brecha cada vez mayor en el rendimiento corporativo esperado: RBC proyecta un crecimiento de los beneficios del 28% para las empresas centradas en la IA, frente a solo el 6% para el resto del índice, lo que resalta la importancia crucial de la estrategia de IA para los inversores.
Las previsiones enfrentadas resaltan la brecha de la IA
El optimista pronóstico de Emanuel establece paralelismos con transformaciones económicas históricas, argumentando que la convergencia del estímulo post-pandemia y la productividad impulsada por la IA podría elevar el crecimiento anual de la productividad al 3% antes de que termine la década. Para capitalizar esto, la firma recomendó opciones de compra (calls) a largo plazo sobre una cesta de acciones relacionadas con la IA y el ETF Invesco QQQ Trust.
Lori Calvasina, jefa de estrategia de renta variable estadounidense en RBC Capital, presenta una perspectiva más moderada pero aún alcista. El objetivo de 7.900 puntos de su firma anticipa correcciones periódicas de entre el 5% y el 10%, pero evita una caída más profunda a menos que resurjan los temores de recesión. El modelo de RBC asume una marcada divergencia en los beneficios, con las empresas enfocadas en IA creciendo un 28% en 2027 frente a solo el 6% de otros miembros del índice.
Los riesgos y vientos en contra persisten
A pesar de las proyecciones alcistas, los analistas reconocen riesgos significativos. Emanuel, de Evercore, advirtió que los propios modelos de IA tienen un sesgo de "consenso estrecho", subestimando los eventos de riesgo de cola y otorgando una prima al conocimiento especializado de la industria por encima de la simple adopción de la IA. RBC identificó vientos en contra inmediatos, incluyendo posibles revisiones de beneficios debido a conflictos geopolíticos, toma de ganancias en las acciones de semiconductores que han subido con fuerza e incertidumbre relacionada con las elecciones de mitad de mandato en EE. UU. Ambas perspectivas son sensibles a la inflación y a la política de tipos de interés; RBC estima que un repunte de la inflación hasta el 3,8% podría reducir el valor razonable del S&P 500 al rango de 7.400-7.500 puntos.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
