El S&P 500 y el Dow Jones trazan caminos opuestos mientras una profundización de la venta masiva de acciones de IA y semiconductores choca con una inflación persistente y un dólar resurgente, dejando al mercado de renta variable dividido entre máximos históricos y rachas de cuatro días de pérdidas.
El S&P 500 y el Dow Jones trazan caminos opuestos mientras una profundización de la venta masiva de acciones de IA y semiconductores choca con una inflación persistente y un dólar resurgente, dejando al mercado de renta variable dividido entre máximos históricos y rachas de cuatro días de pérdidas.
El S&P 500 cedió un 0,01% hasta los 7.357,49 puntos, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones sumó 71,72 puntos hasta los 51.920,62, marcando un nuevo máximo histórico intradía antes de desvanecerse. El Nasdaq Composite cayó un 0,46% hasta los 25.358,60 puntos, su cuarta pérdida consecutiva y la racha bajista más larga desde febrero. La divergencia entre el Dow y el Nasdaq —un índice haciendo récords, el otro deshaciendo la operación más concurrida de Wall Street— es el rasgo definitorio del panorama actual.
"El mercado está replanteando el costo de la infraestructura de IA en tiempo real, y la transmisión está afectando desde los chips de memoria hasta los dispositivos de consumo", dijo Kathleen Brooks, directora de investigación en XTB. "El alejamiento de los nombres tecnológicos vinculados a la IA está permitiendo que brillen las acciones de valor".
Seis de los 11 sectores del S&P 500 cerraron en verde el jueves, liderados por los industriales con un alza del 2,19%, mientras que salud y materiales sumaron un 1,49% y un 1,39%, respectivamente. En el lado de las pérdidas, tecnología y servicios de comunicación lastraron el índice, mientras el grupo de las Siete Magníficas sangraba en todos los frentes. Microsoft cayó un 3,5%, Amazon retrocedió un 3,1%, Meta Platforms perdió un 2,7% y Nvidia cedió un 1,6% hasta los 195,74 dólares. El ETF Roundhill Magnificent Seven bajó un 0,18% hasta los 60,95 dólares, un resumen ordenado de un grupo que ha perdido su papel de liderazgo.
El catalizador que convirtió un lento desangramiento en un desplome el viernes fue un informe que indica que OpenAI está sopesando retrasar su megasalida a bolsa hasta 2027, con dificultades para asegurar la demanda a la valoración de un billón de dólares que busca. La decisión se lee como defensiva después de un año de pura agresividad por parte del grupo de la IA, y el mercado la interpretó así. El equipo de JPMorgan señaló el riesgo durante la noche, advirtiendo sobre la sostenibilidad de los desembolsos en infraestructura si el financiamiento de los mercados públicos se debilita.
Ningún nombre cargó con el peso del replanteamiento como Apple. La acción se desplomó un 6,15% hasta los 275,15 dólares, liderando el tablero de mayor actividad y arrastrando al Nasdaq a la baja por sí sola. La compañía subió los precios en toda su línea de MacBook y iPad esta semana, atribuyendo los aumentos directamente al incremento de los costos de componentes vinculados a la escasez de memoria impulsada por la IA. El nuevo MacBook Neo parte desde 699 dólares, frente a los 599 dólares anteriores, y el Mac Studio M3 Ultra saltó a 5.299 dólares, un aumento de 1.300 dólares.
Los resultados extraordinarios de Micron agravaron la presión para todos los actores intermedios. El gigante de la memoria registró ganancias ajustadas de 25,11 dólares por acción frente al consenso de 20,78 dólares y proyectó un sólido trimestre de agosto. La fortaleza en los precios de la memoria es combustible para Micron y un impuesto para cada empresa que compra sus chips. Sandisk montó la misma tesis de escasez de oferta, disparándose un 21,53% hasta los 2.335,00 dólares en las operaciones previas a la apertura, mientras que la caída del 6,15% de Apple a 275,15 dólares mostró la otra cara de la misma operación.
La divergencia accionaria se desarrolla en un contexto transversal de activos que refuerza la rotación. El VIX se disparó un 6,88% hasta los 20,19 puntos, un movimiento que indica que las mesas de negociación están pagando por protección. El crudo WTI cotizó ligeramente por encima de los 69 dólares por barril tras desplomarse un 3,6%, extendiendo un colapso que ha llevado al petróleo de vuelta a niveles no vistos desde antes del inicio del conflicto con Irán. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años cayó por debajo del 4,5% ante la creciente demanda de activos refugio, mientras que el rendimiento a 2 años tocó su nivel más alto desde febrero de 2025, ya que el mercado incorporaba una inflación persistente.
El oro recibió una demanda de refugio seguro, subiendo un 0,42% hasta los 4.064,80 dólares por onza, recuperando el nivel de los 4.000 dólares. Las criptomonedas fueron vendidas junto con el complejo tecnológico de alta beta, con Bitcoin cayendo un 3,08% hasta los 59.294,25 dólares y Ethereum deslizándose un 5,10% hasta los 1.547,55 dólares.
La lectura final de junio del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan se situó en 49,5, frente al mínimo histórico de 44,8 de mayo y superando la previsión de 46,1, gracias al alivio que supusieron los menores precios de la gasolina para los consumidores. Aun así, la confianza se sitúa un 13% por debajo de febrero de 2026 y un 19% por debajo de hace un año, ubicándose más de un 40% por debajo de su promedio de largo plazo, cercano a 83,8. Las expectativas de inflación a un año bajaron ligeramente al 4,6% desde el 4,8%, aunque ambas cifras siguen siendo elevadas en comparación con las lecturas más moderadas de 2024.
La venta masiva se extendió a Asia durante la noche, con el Nikkei cayendo un 4,5% y el KOSPI de Corea del Sur sufriendo un desplome intradía del 8% que activó un interruptor de mercado. SoftBank Group se desplomó más de un 11%, Samsung cayó más de un 8% y SK Hynix retrocedió más de un 9%, mientras la narrativa de financiación de la IA se deshilachaba en toda la región.
La prueba para el mercado en la semana que viene será si la rotación hacia sectores de valor y defensivos puede sostenerse sin una liquidación más amplia. La racha de récords del Dow sugiere que existe demanda por negocios generadores de efectivo que no dependen de la próxima ronda de financiación. Pero con el VIX en 20,19 y el Nasdaq en una racha de cuatro días de pérdidas, los promedios ponderados por capitalización siguen siendo vulnerables a nuevas caídas si la liquidación de la IA se acelera.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
