La mayor inversión en semiconductores de la historia está desviando capital de riesgo de los activos digitales a un ritmo que no muestra señales de reversión.
Bitcoin cotizó cerca de los $60,000 el 29 de junio, mientras que Samsung Electronics y SK Hynix de Corea del Sur comprometieron aproximadamente $518 mil millones para construir cuatro nuevas plantas de chips, acelerando el cronograma en más de una década para satisfacer la creciente demanda de IA.
"La magnitud del capital soberano y corporativo que fluye hacia la infraestructura de IA está extrayendo del mismo grupo de riesgo que solía respaldar a las criptomonedas", dijo Gabe Selby de CF Benchmarks. "Hasta que ese ciclo alcance su punto máximo, los activos digitales seguirán luchando por una porción más pequeña del apetito general".
Los dos fabricantes de chips planean invertir aproximadamente 800 billones de wones para duplicar la producción de DRAM de Corea del Sur en cinco años, y un asesor presidencial dijo que la demanda de IA podría forzar la finalización para 2034 o 2035, más de una década antes del objetivo original de 2044. SK Hynix anunció por separado planes para una cotización en EE. UU. de aproximadamente $29 mil millones, una de las más grandes de la historia, para financiar una mayor expansión. Las empresas dominan el mercado de memoria de alto ancho de banda que impulsa el entrenamiento de IA y han asegurado acuerdos de suministro con Nvidia y OpenAI.
El compromiso de $518 mil millones es una apuesta a una década de que el gasto en infraestructura de IA es estructural y no cíclico. Las criptomonedas han pasado la primera mitad de 2026 en el otro lado de ese flujo, con Bitcoin en camino a pérdidas trimestrales consecutivas y los ETF al contado de Bitcoin enfrentando su peor mes registrado con aproximadamente $4 mil millones en salidas.
La rotación de capital se acelera mientras la IA atrae $20 mil millones de las criptomonedas
La divergencia entre los flujos de capital de IA y criptomonedas se ha ampliado considerablemente desde abril. Los ETF de semiconductores estadounidenses han atraído más de $20 mil millones en entradas netas, mientras que los ETF de oro y Bitcoin han registrado $12 mil millones combinados en salidas netas durante el mismo período, según datos de Bloomberg. La rotación ha empujado al Índice del Dólar Estadounidense a un máximo de 13 meses de 101.80, presionando aún más a Bitcoin, ya que un dólar más fuerte encarece los activos denominados en dólares para los compradores internacionales.
La caída de Bitcoin por debajo de los $60,000 este mes marcó su nivel más débil desde febrero. La liquidación coincidió con salidas semanales récord de los ETF al contado de Bitcoin, que vieron salir $1.79 mil millones de los productos en una sola semana, y el IBIT de BlackRock representó aproximadamente $1.3 mil millones de esos reembolsos, según datos de SoSoValue. La capitulación de los tenedores a largo plazo también se ha profundizado, con el SOPR mensual de LTH cayendo de 1.03 a 0.87, lo que significa que los tenedores que compraron antes ahora están realizando una pérdida promedio del 13% en sus posiciones.
Los mineros giran mientras la demanda de IA redefine el panorama competitivo
No todos los rincones de las criptomonedas están perdiendo con el auge de la IA. Los mineros públicos de Bitcoin, incluidos IREN y Cipher Mining, reportaron ganancias de tres dígitos en 2025, en parte mediante el arrendamiento de capacidad de centros de datos para cargas de trabajo de IA. Los mineros ya poseen el espacio físico, la infraestructura de refrigeración y los contratos de electricidad que necesitan las empresas de IA, lo que les permite generar ingresos más predecibles que minar Bitcoin durante una caída de precios.
Este giro está creando un sistema de dos niveles dentro del sector minero. Las empresas con infraestructura flexible y acuerdos energéticos favorables se están posicionando como proveedores de infraestructura de IA que también minan Bitcoin. Aquellas limitadas a operaciones de minería puras enfrentan una compresión de márgenes tanto por un precio más bajo de Bitcoin como por el aumento de los costos energéticos.
La pregunta abierta para los inversores en criptomonedas es si el capital que ahora fluye hacia la infraestructura de IA eventualmente regresa a los activos digitales o se queda allí. Con el compromiso de $518 mil millones de Corea del Sur extendiéndose hasta la próxima década y la inversión privada en IA en EE. UU. alcanzando los $109.1 mil millones solo en 2024, el cambio estructural en la asignación de capital de riesgo no muestra un catalizador cercano para su reversión. La próxima prueba de Bitcoin se sitúa en su media móvil de 200 semanas, una línea de tendencia a largo plazo que ha marcado períodos débiles prolongados antes, con poco en el horizonte para levantarlo mientras los mayores fondos de capital de riesgo siguen dirigiéndose a otra parte.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
