Las acciones de software pierden un 33% de su valor mientras la IA amenaza los modelos de negocio

(P1) El sector del software empresarial ha borrado casi un tercio de su valor a medida que los inversores reevalúan los modelos de negocio en la era de la inteligencia artificial avanzada, situando las valoraciones en los niveles previos al lanzamiento de ChatGPT por parte de OpenAI.

(P2) "El grupo de software ha estado bajo una fuerte presión de valoración recientemente debido al temor de que la tecnología de IA generativa haga que sus modelos de negocio colectivos sean fáciles de replicar y socavar", señaló Richard Baldry, analista de investigación senior de Roth.

(P3) Mientras que el S&P 500 ha ganado un 1,8 por ciento desde finales de febrero hasta alcanzar nuevos máximos históricos, el ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ha subido solo un 0,7 por ciento durante el mismo período. La divergencia se produce mientras gigantes de la IA como OpenAI y Anthropic, respaldados por socios como Amazon, profundizan su presencia en el mercado empresarial.

(P4) La venta masiva sugiere una posible rebaja de calificación (de-rating) a largo plazo para un sector que antes se consideraba líder del mercado; los analistas de Trivariate Research sostienen que el mercado está descontando correctamente un riesgo de sesgo a la baja para los resultados de ventas de las empresas de software en 2030.

Aunque un reciente rebote semanal del 10 por ciento en el ETF de software ha llamado la atención, los analistas técnicos recomiendan precaución. "Aunque puede ser tentador entrar en el castigado grupo de software, en este punto, todavía se está intentando atrapar un cuchillo que cae", dijeron Paul Hickey y Justin Walters, cofundadores de Bespoke Investment Group, en una nota. Argumentan que el sector debe recuperar primero su media móvil de 50 días antes de que se pueda considerar un suelo.

Jonathan Krinsky, técnico jefe de mercado de BTIG, coincide y señala que los problemas subyacentes en el sector del software comenzaron mucho antes de la reciente volatilidad del mercado. Los avances en IA han planteado dudas fundamentales sobre la eficacia de los productos existentes, la ciberseguridad y el futuro de la creación de código.

A pesar del pesimismo, algunos de los mayores actores del sector han mostrado resiliencia. Las acciones de Microsoft han subido más de un 10 por ciento en los últimos cinco días, mientras que Oracle registró una impresionante ganancia del 19,5 por ciento en el mismo período.

Sin embargo, el panorama técnico general sigue siendo débil. "El sector permanece en una tendencia bajista y todavía tiene daños técnicos que reparar antes de que las evidencias se alineen para un suelo", dijo Adam Turnquist, estratega técnico jefe de LPL Financial. Añadió que, si bien la mejora del impulso y las tendencias de volumen sugieren que la presión vendedora podría estar disminuyendo, persisten varios niveles de resistencia.

Este artículo tiene fines únicamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.