Everbright Securities mantuvo su calificación de “Compra” para Semiconductor Manufacturing International Corp. después de que el fabricante de chips proyectara un crecimiento de los ingresos en el segundo trimestre de hasta el 16 por ciento, superando las expectativas de los analistas.
"La demanda relacionada con la IA, el retorno de la fabricación nacional y los pedidos de almacenamiento dedicado se están fortaleciendo continuamente", afirmó Everbright Securities en una nota de investigación publicada el 20 de mayo. La firma señaló que el auge mundial de la IA está absorbiendo la capacidad de las fundiciones extranjeras, lo que está provocando que los pedidos relacionados con el consumo y el IoT vuelvan a China continental.
Las perspectivas positivas siguen a un sólido primer trimestre en el que los ingresos crecieron un 11,5% interanual hasta los 2.505 millones de dólares, superando las previsiones anteriores de la empresa. El margen bruto fue del 20,1%, superando también el extremo superior del rango de previsión de la empresa del 18% al 20%, lo que se atribuyó a una mejor combinación de productos.
La previsión sugiere que SMIC es un beneficiario clave del cuello de botella de hardware en la IA, donde incluso el líder de la industria TSMC está luchando para satisfacer la demanda. En respuesta a la sólida cartera de pedidos, la dirección de SMIC dijo que espera comenzar a subir los precios gradualmente a lo largo del segundo y tercer trimestre de 2026.
Cambio en los factores de demanda
Los ingresos de los clientes de electrónica de consumo saltaron un 27% respecto al año anterior, representando el 46,2% del total en el primer trimestre. El segmento industrial y automotriz también experimentó un aumento significativo de los ingresos del 63% interanual. Los ingresos de la empresa basados en China continuaron subiendo, representando casi el 89% del total.
Aunque SMIC se está beneficiando de la fuerte demanda de chips de nodos maduros utilizados en la gestión de energía y la conectividad, su capacidad para competir a la vanguardia sigue siendo un desafío. La complejidad de escalar la producción de semiconductores avanzados es inmensa, un punto enfatizado recientemente por el presidente de TSMC, C.C. Wei, quien afirmó que se necesitan de dos a tres años para construir una nueva fábrica y otros uno a dos años para aumentar la producción sin atajos.
El informe señala que el crecimiento a corto plazo de SMIC está asegurado por la fuerte demanda interna y el efecto colateral de una cadena de suministro global tensa. Los inversores estarán atentos a los resultados del segundo trimestre de la empresa en agosto para confirmar la expansión de los márgenes tras las subidas de precios previstas.
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